谢明光: 中石油<00857.HK>或跌穿10元，不妨吸纳中海油<00883.HK>

早上10时58分，恒生指数现报21211，跌253点，总成交额182亿元，现访问汇盈证券董事谢明光先生。

阿思达克﹕中石油<00857.HK>上半年纯利536.15亿元(人民币．下同)，按年倒退34.5%。期内，石油特别收益金大幅增加2.2倍，惟获补贴45.73亿。今日股价下跌2.7%，现报10.02元。请分析该股前景及股价表现。

谢﹕受国际油价维持高位、暴利税急升，预期未来中石油业务不会有改善。唯一希望，透过母公司间接收购中油香港<00135.HK>51.89%，发展天然气业务，惟有关业务於短期内未有盈利贡献。另外，集团向海外购入石油作炼油之用，刺激其营运成本上升。

集团上半年持800亿元现金流，惟「走出去机会不多」。主要受制部份政治因素影响，收购海外业务机会较难。市场预期，第三季获中央成品油市场扶持补贴较第二季减少，以及宏调政策左右，令业务前景雪上加霜。

除非中央减少徵收暴利税金额，否则业务前景属「中性」。虽然中央建议内地股派中期息，惟实质息率不高，投资者赚取资本利润「Capital gain」不多。预期受冬季需求上升刺激，油价再度上升。料股价有机会持续跌穿10元。不妨吸纳只有上游业务的中海油<00883.HK>。(mk)

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