《大行报告》瑞银降南航<01055.HK>目标价至1.7元

瑞银将南方航空<01055.HK>目标价由2.5元调低至1.7元，反映盈测下调，评级维持「沽售」。

报告指，南航受惠汇兑收益，上半年纯利8.47亿人民币，较市场预期理想，但负债较预期高；虽然每单位燃油成本仅升15%，相对国际航油平均升58%，但EBIT(息税前盈利)恶化，录得亏损12亿人民币。

假设国际航油维持每桶150美元，瑞银认为南航结构上缺乏盈利，现阶段生存机会微。同时，相信中央未来十二个月将进行行业重组，但对少数股东影响十分不明朗。

该行将南航08及09年收入预测调低3%及1%，每股盈测相应由0.73元及0.95元人民币，降至0.52元及0.88元人民币。

该股最新报$2.51，升2%。(de)



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