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    • 公司概况
    • 集团主席
    • 朱林瑶
    • 发行股本(股)
    •  3147162961
    • 面值币种
    •  HKD
    • 股票面值
    •  0.1
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    • 公司业务
    • 业务概述:

      集团之业务主要在中华人民共和国(「中国」)生产、分销及销售香精香料和烟草薄片。 全年业绩: 截至二零一二年三月三十一日止年度,集团实现销售收入约港币33.11亿元,同比增长约16.1%;毛利率达约70.5%,与本报告年度上半年的约70.6%基本持平;EBIT率达约62.3%,比本报告年度上半年的约60.9%提高了约1.4个百分点;股东应占盈利约为港币17.50亿元,同比增长约9.1%; 每股基本盈利港币55.48仙,同比增长约8.8%。 业务回顾: 食用香精香料业务回顾 1. 经营业绩回顾 截至二零一二年三月三十一日止年度,集团食用香精香料的销售收入达到了港币2,880,286,000元,较去年同期增长了约10.6%。食用香精香料的板块EBIT率约68.8%,较去年同期的约70.5%下降了约1.7个百分点;EBITDA率约71.1%,较去年同期的约72.9%下降了约1.8个百分点。食用香精香料的销售收入增长速度较去年有所放缓,主要是受一些中国食品饮料行业以及食品添加剂行业不利因素的影响以及中华人民共和国(「中国」)烟草行业整合放缓的影响。板块的EBIT及EBITDA率有所下降,主要是由於加大研发投入以及工资及员工福利的增加等因素导致。 在烟用业务方面,随着烟草行业进入後整合时代,跨省整合放缓,中国烟草行业进入了快速整合之後的整固和消化期。集团坚持「大客户、大品牌」的策略,通过若干重点实验室,配合产品降焦减害的趋势,深度挖掘业务增长点,再次实现了稳定增长。截至二零一二年三月三十一日,集团最大客户,即云南中烟物资(集团)有限责任公司的收入比去年同期增加约16.9%; 集团前五大客户的收入比去年同期同样增加约16.9%。 自本年四月份以来, 集团位於博茨瓦纳共和国的生产基地F&G (Botswana)(Proprietary) Limited (「F&G」)逐渐进入繁忙季节,日常业务运作一切正常。於报告期内,F&G应邀出席了当地政府举办的年度晚宴并作了发言,进一步提升中资企业和华人在当地形象。 在食品和饮料业务方面,集团坚持以发展天然、健康、本地口味的产品,为本地大客户提供产品品质、口味的解决方案。经过过去几年的快速发展,已经成为中国本土最大的香精香料供应商之一。去年,业内经营环境充满挑战,以“塑化剂”为主的一系列食品安全事故对食品香精香料以及食品添加剂行业影响较大。在安全性方面,集团依赖其多年打造的优良业务基础,不断增加投入的生产设备,以及贴近国际水平的研发团队,集团在过去一年继续保持无重大安全事故的记录,业内声誉进一步提升。在业务方面,集团部分直销业务及分销业务受到一些影响。不过,一些知名客户,如娃哈哈集团等最终客户的业务继续获得增长,食品类业务仍然取得了较快速的增长。管理层对食用香精香料板块在成功克服一系列不利的行业因素下实现增长感到非常满意。 去年,各个下属公司在运营方面再次取得良好成绩。在研发方面,年内无锡华海香料有限公司、无锡福华香精香料有限公司、云南天宏香精香料有限公司等下属企业共获得8项国家专利;华芳烟用香料有限公司在年内多次参与中国烟草行业的各种大型行业活动。另外,於二零一一年八月,集团与核心客户,广东中烟工业有限责任公司(「广东中烟」)共同建立了「造纸法再造烟叶共建实验室」。该实验室的建立,进一步加深了集团与广东中烟的战略合作关系,对发挥不同领域先进资源的综合优势将具有重要的意义。在产品开发方面,上海华宝孔雀香精香料有限公司开发的冰糖雪梨口味大受市场欢迎;广东省肇庆香料厂有限公司在如娃哈哈集团的大客户方面获得增长。同时,集团於去年开始筹备的综合生产基地亦已基本落成。该综合生产基地座落於江西省鹰潭市,为一省级科技开发区。自二零一一年十一月试产开始,鹰潭华宝香精香料有限公司(「鹰潭华宝」)於二零一二年三月首获鹰潭市政府授予的「2011年度工业发展企业进步奖」。 在天然香原料方面,青岛青大物产股份有限公司通过开发优质产品及对现有产品进行精细化,获得了高速增长,主要增长来自於欧洲和印度客户。其主打产品辣椒红色素及辣椒油树脂备受国内外欢迎。永州山香不断创新改进柠檬醛的生产工艺,营运效率得到提高。目前永州山香二期柠檬醛新技术扩产生产线已基本完工并进入调试阶段。通过此项技术提升,公司将有望拓展深加工,提升产品价值。 除此之外,华宝食用香精香料(上海)有限公司(「华宝上海」)在行业内亦屡获殊荣。于本报告期内,华宝上海获得了由中国轻工业联合会公布的「2010年度中国轻工业行业十强企业」,肯定了公司在行业的领先地位;获得了「2011年度嘉定工业区综合实力银奖」; 而华宝上海总经理更获得了「2011年度嘉定工业区先进制造业优秀经营者」,肯定了公司对当地经济发展的作用。 2. 下游行业的最新情况和展望 a) 烟草行业的最新情况 中国是全球第一大的卷烟消费国,约占世界年总消费量的三分之一,中国超过3亿的烟民每年消耗掉超过2万亿支香烟。近几年来,中国烟草行业一直处於平稳式增长,市场表现出几大特点: 第一,消费结构以中式卷烟为主,进口烟在中国的市场份额历年来只占约0.1%左右(资料来源:Euromonitor); 第二,烟草行业在中国国民经济中占有非常重要地位,二零一一年实现工商利税约人民币7,529亿元,较上年增长了约22.5%(资料来源:烟草在线);及 第三,随着国内居民生活水平的逐步提高,消费的产品档次逐步提高。 b) 烟草行业进入後整合时代,整合放缓 自二零零五年开始,中国烟草行业开始进入了整合时代,二零零八年烟草行业的整合进入到新的阶段,出现了跨省和巨型的行业重组,品牌集中度大幅提高,集团前十大销量的品牌的市场占有率在十一五规划期间提高了50%以上,前十大销售额的品牌更是出现了双位数的高速复合增长。 二零一零年,国家烟草专卖局(「国家烟草专卖局」)明确提出卷烟上水平,进一步培育重点品牌的思想,将「532」和「461」目标列为当前「十二五」计划烟草品牌的发展方向。但回顾二零一一年,就集团所知,全年并未宣布跨省整合案例。集团认为中国烟草行业在经历了过去几年的快速整合後进入了整固及消化期,行业集中度以及消费档次在未来仍将继续不断提高,整合步伐将进一步放缓。 c) 中国政府对烟草行业加强监管力度,行业发展不确定性增加管理层注意到近期中国政府一系列新的控烟措施,包括对吸烟场所的控制,推进降焦减害及实施新的最高焦油含量标准等。根据烟草行业十二五规划,未来几年,执行新的焦油含量标准仍将为烟草行业的主要监管趋势。从世界发达经济体的经验来看,控烟措施将会在长期对卷烟消费行为产生影响。同时,去年以来中国政府开始对政府烟酒消费以及高价香烟实施限制。这些行政措施可能对烟草行业的发展及卷烟消费产生一些影响。集团在国内烟草行业有良好的知名度,并一直高度关注有关监管规定及积极协助政府研究未来监管方向及相关行业标准的制定。年内,集团主办了一系列行业性的研讨会;未来,管理层将密切关注这方面的最新动态,予以充分应对。 d) 食品饮料行业进入整合及调整期 去年以来,食品饮料行业屡屡爆出安全和事故问题,引起了社会各界以及监管机构的高度关注,并掀起了新一轮的行业整顿和整合浪潮。一些中小型的食品饮料企业被迫退出市场,从而对相应的产业链产生了一定的负面影响。另一方面,在这场食品安全风波之中,食品添加剂行业亦受到一定冲击。受此影响香精香料行业的增长亦有所放缓。管理层认为,这些现象在未来一段时间仍将继续存在,这些因素亦会对集团产生一定的不利影响。但从长远来看,这是行业走向更集中、更高级的必经阶段,故此,管理层不会改变对中国食品饮料行业长期乐观的看法。 3. 食用香精香料的发展策略 a) 在烟草类方面 - 继续坚持「大客户,大品牌」的发展策略; - 充分利用与重点客户的联合实验室,与烟草行业龙头企业展开全方位的技术合作,不断挖掘新的增长点; - 深度研究中国卷烟市场流行趋势,与集团烟草薄片和新材料板块通力合作,以终端市场消费者为导向,真正帮助客户了解终端客户的需求;及 - 加快完成建设鹰潭华宝的综合生产基地,进一步提高运营效率。 b) 在食品饮料类方面 - 以「大客户,大品牌」为战略导向,继续加大在上游天然香原料业务的发展,打造核心一体化的产业链; - 以功能性食品配料和基於天然提取的食品配料与添加剂作为未来发展的核心突破口,寻找新的增长点; - 加强食品安全工作,确保食品的安全性,杜绝重大安全事故;及 - 不断加大对研发的投入,引进优秀的研发人员,提高产品的研发水平。 日用香精香料业务回顾 1. 经营业绩回顾 截至二零一二年三月三十一日止, 集团日用香精香料的销售收入为港币177,946,000元,较去年增长约11.0%。实现营运盈利港币8,016,000元,较去年的港币30,632,000元减少港币22,616,000元,EBIT率达约4.5%,比今年上半年的约4.2%有所回升,但仍比去年的19.1%有大幅下降。日用香精香料业务收入的增长,主要是由於收购的云南华香源香料有限公司(「云南华香源」)的贡献;板块营运盈利率大幅下降,主要是由於低毛利率的云南华香源收入占板块收入比重大幅提高而且受原材料价格的波动使云南华香源毛利率有所下降造成。 回顾二零一一年,中国日用香精香料行业局势严峻,充满挑战。一方面受欧债危机以及汇率波动对中国日用行业的出口造成一定打击;另一方面”塑化剂”事件对国内日用行业特别是日用护肤品行业影响较大。盘式蚊香及喷雾杀虫剂受消费升级及安全性等因素影响,用量也呈下降趋势。这些不利的行业因素对厦门琥珀香料有限公司(「厦门琥珀」)的业务构成挑战。同时,厦门琥珀也在对前期发展过快的发展进行梳理及调整。这些因素造成了厦门琥珀收入的下降,但有幸集团收购的云南华香源在年内取得了快速增长,令日用香精香料板块整体实现了11.0%的增长。 於本报告期间,云南华香源的主要产品桉叶油及香茅油获得高速增长,但因欧债危机使国际市场上桉叶油价格大幅下滑而影响其毛利率;同时新增两个蒎烯产品,其中β-蒎烯毛利较高,对盈利贡献较大。完成收购後,通过对云南华香源的管理流程进行了优化,提高了运营效率。另外,厦门琥珀连续第三年喜获厦门市「最具成长性中小企业」; 而云南华香源亦以优良的生产经营及技术创新等能力获得了云南省楚雄州林业产业第一批“龙头企业”称号。在品牌宣传上,厦门琥珀也频频出击,在二零一一年下旬,分别参加了第六届中国厦门国际佛事用品展览会、2011年家庭卫生杀虫制品专业委员会年会展、而其中2011年中国日用杂品工业协会制香分会年会更是由厦门琥珀主办。於二零一一年十二月,厦门琥珀更因拥有行业较为先进的仪器设备及高端的研发人才,通过不断与科研院校积极合作,经过国家科技局有关专家考核和评审论证後,获批组建“厦门市香料研发重点实验室”。此重点实验室的组建,将大大提高厦门琥珀的科研力量,并於将来对整个行业技术水准的提升起到积极作用。 2. 日用香精香料的发展策略 - 充分利用厦门琥珀这一平台,充分利用集团国家级技术中心及海外研发中心强大的综合研发能力,专注开发展消毒、杀虫及熏香领域的产品业务; - 与多个细分市场的领导者形成战略合作夥伴关系;- 结合云南华香源的上游优势,以优质的天然香原料加个性化香精,进一步拓展市场;及 - 寻求合作及并购机会,择机合作及并购与集团在产品及市场方面具互补性的企业,进一步拓展上游特色香原料业务,加快发展高档精油类产品。 烟草薄片业务回顾 1. 经营业绩回顾 截至二零一二年三月三十一日,集团烟草薄片的销售收入为港币253,072,000元,较去年的港币86,759,000元增长了约191.7%,占集团销售收入的比重从去年的3.0%上升至本年的7.6%; 实现营运盈利港币85,316,000元, 较去年的港币14,905,000元增长了约472.4%。烟草薄片销售收入的大幅提升,主要是由於去年收购并表时间约为5个月,而今年因年内有1个月停产进行技术改造导致实际运营时间约为11个月,而亦正因通过实施技术改造而令产品售价有所提高所致。EBIT率达约33.7%,比去年的约17.2%明显提升;EBITDA率达约49.2%,同样比去年的约33.5%明显提升。EBIT和EBITDA率的明显提升主要是由於产品售价提高,生产工艺优化使毛利率提高所致。管理层对自二零一零年十一月收购广东金叶烟草薄片技术开发有限公司(「广东金叶」)及其附属公司及联营公司(「广东金叶集团」)後,对其整合及发展成果感到满意。 於报告期内,集团对广东金科再造烟叶有限公司(「广东金科」)10,000吨生产线进行了为期一个月的技术改造工作,使其产品的质量、平均售价以及客户结构得到明显改善。本次技术改造工作主要是以提高涂布率、稳定产品质量、及改善产品感官质量为目的,通过引用国际水平的技术,优化工艺参数及完善控制系统等手段,对萃取精制、浓缩、制浆、流送造纸及控制等系统进行了改造,使得产品在吃味及香气量等方面都得到明显的提高,同时亦提高了产品耐加工性能、稳定了批次间产品质量及同批次产品的均匀性。技术改造後,现时广东金科的烟草薄片质量在国内达领先水平,已经进入国内部分主流品牌的中高端卷烟产品中,产品质量备受客户推崇,管理层亦对自进入烟草薄片业务後的总体成绩感到满意。 目前,集团全力打造的广东金叶二期工程,即20,000吨烟草薄片生产线正在进行安装调试。管理层对广东金叶二期工程顺利投产有信心。於报告期内,集团完成了对贵州黄果树金叶科技有限公司(「黄果树金叶」)10,000吨烟草薄片生产线的技术增资,增资後集团占黄果树金叶的持股比例从30%上升至40%。另外,该生产线的设计工程已经启动。集团在薄片方面进入了全面发展期。 於报告期内,广东金叶的研发团队得到了多项专利殊荣,包括“一种降低造纸法烟草薄片提取液果胶质含量的方法”及“一种再造烟叶生产过程中抄造水回圈使用的处理方法”等,均获得了国家发明专利授权。该等发明专利不单证明广东金叶研发团队的研发及创新能力不断提升,同时亦进一步巩固了集团在国内烟草薄片行业的领先地位。自二零一二年一月,广东金叶总经理更当选为汕头市第十三屇人民大代表大会代表、汕头市潮阳区工商联副主席及汕头市潮阳区政协委员,这不仅对於提升公司形象及声誉具有重要意义,更展示了广东金叶对当地经济发展的良好社会效应。 於二零一二年四月,国家烟草专卖局为持续推进卷烟减害降焦工作,再次确定将调整卷烟焦油最高含量。有关通知指出,於二零一三年一月一日起,每支焦油含量在11毫克或以上的卷烟产品不得在境内市场销售;同时,不合乎相同焦油含量要求的卷烟产品亦不得进口。这是继国家烟草专卖局於二零一零年设定,於二零一五年一月一日起每支卷烟焦油含量不得超过10毫克的目标下,再次订出的一个明确时间表,可见国家对烟草行业长期的减害降焦工作正有序推进,烟草薄片的发展前景是正面的。(资料来源:烟草在线) 2. 烟草薄片的发展策略 - 全面实施新发展思路,以终端市场消费者为导向,充分结合集团在烟草化学技术、卷烟调香技术以及卷烟新材料的综合优势,协助客户开发具有市场竞争力的产品,发展成为集团新的增长引擎; - 高质量地完成广东金叶二期工程20,000吨薄片生产线,确保项目顺利投产; - 落实对现有的客户群优化,为下一步二期生产线目标客户群奠定坚实的基础; - 全面推进黄果树金叶及安徽中烟工业有限责任公司等烟草薄片合作项目;及 - 继续加强国内烟草及烟草薄片企业的合作,进一步提升在行业内的影响力。 业务展望: 目前全球经济形势不容乐观,复杂多变的各国政治因素、欧洲债务危机以及备受国际密切关注的中国经济增长速度更已表明将会适度的放缓。在中国食品饮料及添加剂尚处於屡次安全事故後的恢复期,而中国政府近期对烟草行业的一系列监管措施亦增加了中国烟草行业发展的不确定性。在这些复杂的宏观及行业环境下,集团更须坚持同心多元化的发展战略,进一步打造核心一体化产业链,在过去多年打造的坚实基础下,继续发挥其优良的企业文化,继续发掘新的业务增长点,继续增强集团整体抗风险的能力,实现平稳增长。 在烟草业务领域,集团将继续坚持其“大客户、大品牌”业务发展战略并提出了新的发展思路,以终端市场消费者为导向,真正帮助客户了解终端客户的需求;将现有的香精香料、薄片以及卷烟新材料进行完美的组合,协助客户打造具市场竞争力的产品,为客户实现更大的价值,实现双赢和共同发展。随着广东金叶二期建设项目进入安装调试期和华宝生物科技的全面发展,管理层相信,集团在该领域的发展空间巨大,未来将进入全面发展期。同时,受政策影响,中国烟草行业的整合步伐放绶;而中国政府近期对高档烟酒及对公款消费烟酒产品监管措施可能对行业及消费逐渐产生影响。管理层将密切关注,以稳健的原则应对这些新的行业变化。 在食品配料及香精香料领域,中国食品添加剂及香精香料行业尚处於屡次食品安全事故後的恢复期,行业增长放缓,部分细分市场仍有可能出现需求下降趋势。依托集团多年打造的优良业务基础,不断增加投入的生产检测设备,以及贴近市场的研发团队,在逆境中力求发展,继续保持平稳发展。未来食品业务将稳中求升,实现平稳增长。 在日用香精香料及天然香原料领域方面,日用消费品出口放缓,产品安全性问题亦对日用香精香料行业产生一些不利影响。管理层尽快完成对现有业务的梳理和调整,集中精力做好在消毒、杀虫类日用香精香料的业务,对产品质量严格把关,提升产品档次及优化客户结构,开发天然及植物提取的流行新产品,寻求市场拓展机会;同时,亦将加强对云南华香源的整合,及时调整产品及市场策略,逐步恢复板块的盈利能力。 在现金使用方面,集团历来坚持审慎原则,一直充分利用运营产生之丰富现金流进行扩充、扩大生产规模及派发股息分派率不低於30%的股息以及特别股息。今年,针对资本市场的一些新的情况又增加了公司回购股票的计划。未来,随着烟草薄片及卷烟新材料领域的发展,将进一步加大在这一领域的投资,集团估计未来一年将投资港币7至9亿元主要用於发展烟草薄片业务等方面(包括资本开支但不包括重大并购)。管理层相信,这些投资将为集团提供新的增长动力,可望为股东创造更大的价值。 多年以来,华宝始终如一地坚持集团“同心多元化”的发展策略,以香精香料业务为核心,打造上下游一体化的产业链,发展成为今天在行业内具影响力的企业。这些成功只是代表过去,管理层坚信,只要坚持集团的发展策略,紧跟中国消费品市场的发展趋势,不断创新,华宝就一定能够握住中国消费品市场的契机。华宝已经进入业务转型期,下一步集团将从单一的香精香料公司发展成为多引擎增长的公司。为此,公司还将现有业务单元及架构进行梳理和调整。管理层相信,集团在未来数年将逐渐恢复快速增长势头,为股东创造更大的价值和回报!
    • 资料来源于上市公司财务报表
    • 最后更新: 2012-09-03

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