航空航天业 辅业资产剥离忙

    2008年秋天，航空航天业迈入大规模资产整合阶段。北京产权交易所、上海联合产权交易所和重庆联合产权交易所发布的最新信息显示，九月份以来，我国几大航空航天巨头开始抓紧剥离旗下辅业资产，为“做优做强主业”做更加充分的准备。

    天津产权交易所的一则项目公告显示，2008年9月2日，中国南方航空(600029)集团挂牌188.68万元转让所持厦门航空国际旅行社有限公司29.4%全部股权。据了解，厦门航空国际旅行社是一家小型国有控股企业，资产总额1598.18万元，净资产441.77万元，上年主营业务收入8074.94万元、净利润2.99万元，就企业性质和资质来说，该旅行社远非南航集团的核心资产。而根据中介机构的“定价”，厦门航空国际旅行社29.4%股权的评估值约165.36万元，比南航集团的挂牌价格还有小幅溢价。

    紧接着，中国航天科技集团就在重庆联合产权交易所挂出了一笔卖单。2008年9月3日，中航科技集团整体转让所持成都航天亚华实业开发公司25%股权，挂牌价格302万元。重庆联交所提供的资料表明，成都航天亚华是一家小型国有控股企业，实际控制人就是中航科技集团。如果所持25%顺利售出，中航科技集团将彻底退出成都航天亚华。根据审计数据，航天亚华资产总额6129.01万元，净资产677.15万元，上年主营业务收入1922.03万元、净利润86.24万元，25%股权对应评估值301.73万元。业内人士认为，剥离这种规模小、盈利能力有限的开发企业，将有助于中航科技集团集中精力发展主业。

    稍后，北京产权交易所也先后传出两例类似的资产转让案例。一例发生在2008年9月23日，中国航天科工集团挂牌转让所持北京航天常兴科技发展有限公司 57%股权，挂牌价格172.89万元。这起出售行为也涉及到控制权的转移，因为常兴科技的实际控制人是中国航天科工集团，后者准备将所持57%股权全部卖掉。资料还进一步显示，常兴科技只是小型企业，资产总额362.91万元，净资产346.92 万元，上年主营业务收入427.38万元、净利润 7.11万元，对中航科工集团的影响可以忽略不计。

    此外，在9月26日，中国航空集团也发布声明，准备挂牌4825万元转让所持三亚国航新天地置业有限公司35%全部股权。新天地置业是一家中型房地产企业，第一大股东就是中航集团旗下的中国航空集团建设开发有限公司，持股35%。根据审计数据，新天地置业的资产状况和盈利能力较好，资产总额16929.52万元、净资产10935.49万元，上年主营业务收入20400.30万元、净利润2210.10万元，其股权的含金量也较高，中航集团所持35%股权对应评估值4047.53万元，但在国资委“做强主业”的要求下，中航集团仍然将新天地置业列入了待售名单。

    而纵观几家航空航天企业集团开出的受让条件，潜在受让方所面临的门槛并不算太高。

    中国航天科技集团的要求比较简单，受让方洽购成都航天亚华时，除了“具有与本公司业务相关的背景，能解决公司年底到期的债务”之外，基本就没有更高的要求了。

    南航集团提出的条件也比较少，受让方洽购厦门航空国际旅行社时，只要具备以下几项核心资质就没太大问题了：拥有“国际旅行社业务经营许可证”的资质;拥有IATA颁发的“中国民用航空运输销售代理业务资格认可证书”一类客运的资格，可从事国际航线或香港、澳门、台湾地区航线的航空客运销售代理业务;受让方经营旅游业务年限2年以上。

    中国航空集团对新天地置业的限制条款也不严厉，但后者还有两个麻烦事需要解决：一是新天地置业于2005年10月与成都欧房企业管理公司共同出资成立了三亚帕尔美纳餐饮有限责任公司，该公司注册资金为人民币50万元，其中新天地置业占70%股份。2007年7月成都欧房公司退出，合资公司已停止生产经营，准备清算注销。意向受让方应承诺协助办理合资公司清算注销的相关手续。二是新天地置业于2006年7月与自然人焦国强共同出资成立合肥国航投资置业有限公司，该公司注册资金为5000万元，其中标的企业占85%股份。受让方应同意新天地置业承担作为该合资公司股东的一切权利义务。此次转让如果成功，中国航空集团将和新天地置业“彻底告别”，因为，新天地置业及其所出资企业将不得再使用“国航”字样及相关商标、标识、装璜、图样等。（家路美   证券日报）