大唐发电(991, $3.8) 12个月目标价$4.7 买入
2009年首九个月,大唐发电的售电量按年增11.12%至906亿千瓦时,主要是新余、运城等新投入电厂的贡献。
上半年单位燃料成本按年增27%,经营利润率下降至11.2%。本行预计2008年大唐的单位燃料上涨约爲30%, 2009年的合同煤价格涨幅约爲10%。
大唐发电7月和8月两次电价上调幅度约爲11%。
公司已经投入了多个煤炭专案,其中有两个已经开始有所贡献。这些煤炭未来几年将提高大唐的煤炭自供率。煤 化工专案将在2010年全面运行,将促进公司的长远发展。

