高盛表示,调低天津发展<882.HK>的目标价由10至6.5港元,因将旗下天津港发展<3382.HK>的每股资产净值预测由5.4降至4.3港元,以反映美经济衰退因素。高盛称,天津发展去年纯利6.9亿港元,符合该行预期但无惊喜,维持其"中性"投资评级。
为反映该公司旗下电力及水务业务获政府延长补贴至08年底因素,上调其预期08年每股盈利预测,由0.48元升至0.6元人民币,及09年每股盈利预测则由0.6降至0.51元人民币。高盛指,天津发展将与天津市政府商讨公用业务补贴问题,但目前未能保证补贴可延长至今年底之后。倘若有关补贴未能延长,该行预料,该公司水务及电力EBIT毛利将降低7%及37%,潜在盈利下调压力。
