[H]中国银行：绩佳强势可持续

  人民币升值对拥有大量外汇的中行属负面因素，但由于净利息收入续有增长，佣金及其它收入增长显着，不良贷款比率亦下跌0.33%至2.84%，虽然年内相关资产账面值仍有下降风险，但亏损料不会进一步扩大，主要是由于集团去年第四季已处置部份风险较高的美国次按相关名其它债务抵押债券(CDO)，相关亏损已反映在去年业绩的损益表中，预期今年人民币贷款新增规模料跟去年相若，贷款增长料可维持13%，未来将会把业务发展多元化，并且减低对资本市场的依赖，继续寻求收购合并机会，并且已申请黄金期货牌照。 

    由于集团已把风险较高的债务抵押债券(CDO)已全数卖出，并且没有涉及高风险的次按相关的结构投资工具(SIV)，持有的资产抵押证券(ABS)评级及资产质素相对较高，明年拨备水平将可望显着降低，并有助消除市场的疑虑，预期业绩将会有理想表现，股价见底回升的主观愿望亦已成为事实。 

    技术分析方面，11月1日升至5.27港元上市新高后见顶回落，形成长期下降轨，3月18日跌至2.9港1元的上市新低后见底回升，形成短期上升轨，4月20日呈持续性裂口上升，10天升穿20天及50天线，20天线升穿50天线形成三个黄金交差，走势维持良好，快步随机指数(STC)及14日相对强弱指数(RSI)维持买入讯号，持货者大可继续持有，未持货可考虑在3.8港元水平吸纳，中长目标4.5港元，不跌穿3.4港元可续持有。（来源：富泰证券 黄德几）