紫金矿业：收购远东南金矿20%股权　拓展海外并够业务

  事件:紫金矿业<601899.SH/02899.HK>：今日宣布,公司拟以7000万美元向菲律宾Lepanto矿业公司收购FarSoutheast GoldResource,Inc(以下简称“远东南公司”)20％的股份事项进展,公司已完成了远东南公司所拥有的金矿开发初步可行性报告,目前双方就该收购事项进行谈判,以期达成最终协议。

    西南证券观点:

    远东南公司的主要资产是位于菲律宾Mankayan,Benguet的一座斑岩型金铜矿,根据1995年的勘探资料,该矿所拥有的矿石资源量为6.57亿吨,铜品位0.65%,金品位0.94克/吨,其中可采矿石储量为1.23亿吨,铜品位0.8%,金品位1.51克/吨。

    若按可采储量计,紫金矿业收购其20%股权后享有的权益黄金资源储量将达到37.15吨,较其截至2007年末黄金储量638.19吨提升5.82%。紫金矿业动用7000万美元获得37.15吨的黄金储量,从成本上看,约相当于58.61美元/盎司,相较目前的金价看,应该是比较合算的。

    紫金矿业此项收购行动目前仍未达成最终协议,因此仍然存在很大的不确定性,但是考虑到紫金矿业过去5年年复合增长率达到30%这样的水平,以及A股上市以来经过一段时间的调整已较为充分,给予“增持”评级。