工商银行 (1398, $6.2) 12个月目标价 $5.5 沽售
事件: 工商银行获批在迪拜开设分行。
工商银行公布已获批在迪拜开设分行，注册资本爲5,000万美元。
此次获批是工商银行国际化战略的一个好开始，但短期内对盈利增长未有影响。
工商银行第一季度盈利强劲增长77%。然而，本行相信在央行贯彻紧缩货币政策下，工商银行於未来几季的盈利增 长速度将有所下降。
今年，中国经济的前景依然未明朗。工商银行现价相当於2008年市账率爲3.4倍，较同业水平高。
本行维持对工商银行的沽售评级，12个月目标价爲5.50元，相当於2008年市账率爲3倍。
