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    • 中国人寿：摩通维持中性评级　目标价降至29.6港元

    27/6/2008 11:24:14 来源:阿思达克 【小】【中】【大】

  •   摩根大通将中国人寿<02628.HK>目标价,由31.1元下调至29.6元,同时将今明两年每股盈利预测,大幅削减33.3%及13.8%,至0.91元人民币及1.22元人民币,评级维持“中性”。

        摩通表示,国寿今年改变业务策略,积极参与个人银行保险业务,以维持市占率,令新业务毛利率,可能收窄200个基点,一年期新增销售有13%的温和增长。

        内涵价值预期增长7%,以港元计升幅达20%。可出售证券投资为内涵价值最主要负面风险。

        由于投资环境仍困难,预期实质投资收益不能达到国寿长期性假设的5.5%。A股市场对国寿盈利的影响,比内涵价值更为敏感,而盈利为股价最重要的增长动力。

     

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