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    • 中煤能源：法巴首予买入评级　目标价20港元

    4/6/2008 10:45:24 来源:阿思达克 【小】【中】【大】

  •   法巴首次给予中煤能源<01898.HK>"买入"评级,认为其受惠煤价升势,目标价20港元,相当于08年预测市盈率23倍,较市场较期低,主要基于更保守假设。

        该行预期,中煤08年出口量维持1900万吨,平均售价按年涨幅达72%；受惠市场升势,现货煤价升幅由16%升至25%,相信下半年维持强势。随着2007-10年新增产能4500万吨,反映3年复合年增长达15.5%,而受惠露天开采矿更节省成本,相信中煤较同业面对较低成本上涨压力。

        法巴估计,中煤2008-10年每股盈利0.77元、1.01元及1.2元人民币,分别按年增长50%、31.8%及18.4%,高出市场共识预期,主要对毛利率升幅更趋正面

     

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