叶尚志：近来展现的反弹走势随时可能结束

7月10日，港股连续第二天出现弹升，市场对隔晚美股的跌势未加理会，内地金融股的升幅最为显着，是托市的主力。但是，若以整体形势来看，相信港股市况只是处于个别发展的局面。权重股汇丰控股<00005.HK>和中移动<00941.HK>，出口股思捷环球<00330.HK>和利丰<00494.HK>，股价都出现逆市下跌的走势。

    由此看来，港股当前并不是处于整体强势，所以，对于当前的反弹回升，我们是持保留态度的。在基本因素没有出现改善之前，市况的每一个回升，都只能以技术反弹来看待，绝不容许过份乐观的看法。事实上，港股已充分地修正了短线超跌走势，短期市况能否进一步弹升，还有待观察。除非恒指能够升穿22,500阻力，国指能够升穿12,400阻力，否则港股短期弱势未可出现扭转，而近来展现的反弹走势也有随时结束的可能。

    内地金融股空头盘累积

    内地金融股最近两天表现走强，一方面是受到A股连日来出现回勇的支持，另一方面是个别内地银行股发出第二季的盈利预喜，刺激了股价的弹升幅度。但是，内地金融股的股价，在过去一周已反弹了平均10％到15％，并且在回升的过程当中，沽空盘有逐步增加的迹象。建行<00939.HK>、工行<01398.HK>和中国人寿<02628.HK>，昨天的沽空金额分别有3.9亿元、3.1亿元和3亿元，沽空比例都是超过10％的警戒线，现水平的潜在沽压已在累积。

    道指有跌穿11000点机会

    我们对于美股的短期走势表示关注，道指在11,100至11,400点区间反覆震荡了超过一周时间，相信是到了短线方向选择的时刻，以当前的市场状况反应来看，我们估计道指将再次伸延跌浪，大有机会跌穿11,000关口向下继续寻底。美国联储局承诺为资本市场提供额外紧急资金，消息曾一度刺激美股弹升，但升势无以为继，并且迅速掉头下滑，市场对于消息的反应越来越差。另外，美股开始进入第二季公司业绩公布高峰期，相信市场气氛会越趋审慎。（第一上海 叶尚志）