银华评论：为什么基金等机构不敢大举入场

    才涨了没几日的股指又现调整，虽然跌幅不大，但还是搞得大家人心惶惶，生怕一不小心又被主力“阴”在里面。这种患得患失的心态也正说明大家的信心仍处在将信将疑期，一有风吹草动，拉起趟子就开跑。正是由于大家的这种摇摆不定，才会使得底部的构造变得异常复杂。当你看见大盘起来了，敢买了，但马上又跌下去了，甚至再创新低；你以为完了，一卖出，大盘就又涨起来，反反复复的来上几次，等你完全崩溃了、投降了，底部也就形成了。所以才有股谚所云的“行情在犹豫中上行”

    对于这种行情，即便是掌握了市场绝对话语权的基金们也是不敢大意，对于市场未来的方向他们也看不清楚，因此只能借着市场的反弹，降低一些仓位，减小一点损失。有数据表明，在7月的头6个交易日内，56家活跃基金累计成交712亿元，占沪指成交总额的14.9%，其中，19家基金呈净买入状态，而净卖出家数则达37家，资金净流出高达93.2亿元。这一数据首先表明基金参与了目前的反弹，但参与热情不够，所占份额不高；其次，减仓品种主要为金融、煤炭、钢铁等，因此也这能解释为什么目前基金重仓股的表现要弱于题材股了。正是基金与游资的分歧，才使得股指举步为艰。