建设银行(939, $6.36) 6个月目标价$6.3 持有
事件: 建设银行预计2008年上半年纯利按年增长50%以上。
建设银行预计2008年上半年纯利按年增长50%以上。由於2007年上半年建设银行纯利爲342亿元人民币， 2008年 上半年纯利至少达510亿元人民币，与本行预期一致。
尽管在2008年上半年建设银行资産质素维持稳定，本行担心其资産质素於2008年下半年可能会转差。虽然坏账率 表现稳定，准备金覆盖率亦持续改善，然而本行对该行的房地産贷款业务始终保持戒心。
本行维持2008年纯利1,118亿元人民币的预测，每股盈利按年增长66%(每股盈利0.48元人民币)。
基於中国宏观经济走势未明朗，加上建设银行目前股价已相当於2008年市帐率2.76倍，本行认爲估值合理。
本行维持持有评级，目标价维持6.3元不变，相当於2008年市帐率2.7倍。
