百丽国际(1880, $7.80) 12个月目标价$10.63 买入
事件: 百丽国际的零售网路已经扩张至8,154家店。
百丽宣布2008年第二季度新增793家门店，其门店总数已达8,154家。
2008年第二季度，鞋类门店增加478家或10%，鞋类门店达5,198家，占门店总数的63.7%。新增门店中159家爲 收购美丽宝而得。相对於2007年6月30日，公司新增鞋类门店2,048家，将近一半来自於2007年一系列的收购活 动。
运动服饰门店在2008年第二季度新增315家或12%，运动服饰门店达2,956家。第二季度，将近55%的新门店爲二 线运动品牌，例如背靠背、李宁与彪马。
尽管百货店的同店销售增长率有所下降，管理层认爲百丽有力於2008年上半年维持15%左右的同店销售增长，与 2007年上半年的增幅相约。
尽管中国鞋类与运动服饰消费的增长率有所下降，然而，基於公司在女装鞋市场占据主导地位以及对百货公司的 促销活动依赖较少，本行仍然相信百丽将达到本行的盈利预测。
本行维持2008年至2010年每股盈利分别爲0.35元、0.49元与0.61元的预测，相当於未来三年复合增长率爲35%。 重申买入评级，12个月目标价爲10.63元。
