港股宽幅震荡不改谨慎氛围 恒指小幅反弹

  美股周二继续走低，亚太区股市周三涨跌互现，港股昨日低开后震荡攀升，全日波幅较大，恒指最终微幅收高。 

    反弹不改谨慎氛围 

    恒生指数收报21223.5点，上涨48.73点，涨幅0.23%，大市成交额598.09亿港元。国企指数收报11716.78点，上涨29.46点，涨幅0.25%。 

    昨日港股虽然有所反弹，但谨慎的市场气氛并没有得到改变。首先，从指数涨幅排行榜来看，涨幅居前的依然是公用事业股，这表明市场仍采取防守姿态面对震荡市；其次，从量能来看，昨日虽然上涨，但量能并不足，显示跟随买进的投资者和卖出的投资者皆不多，说明投资者仍采取观望态度应对本轮次贷风波。第三，从日线的走势来看，恒指全日大幅波动，多空双方仍存在较大分歧。 

    分析人士认为，港股目前仍处在方向选择期。一方面是要看美国资本市场到底何去何从，美国政府救市效果有多大；另一方面，也要看内地下半年的经济政策信号，是松是紧，将在一定程度上决定港股未来走势。 

    金融地产表现疲弱 

    盘面上，金融和地产两大分类指数跌幅居前。银行股汇控跌0.18%；恒生升0.14%；东亚表示只持有少量房利美、房贷美资产，先升后跌0.14%，中银香港跌0.74%，渣打涨2.01%。 

    大和证券认为，房利美和房地美危机可能不会对香港银行业绩形成冲击，不过会影响到资本充足率。从香港银行以往的经营来看，相信不会将这两家公司的股票作为交易资产，两家公司股票价格的下跌应该不会对香港银行业绩产生任何影响。不过香港银行可能会持有两家公司发行的一些债券，这些债券市值的缩水将反映为银行资产负债表中的重估损失。如果完全冲减这些债券，除了恒生银行，其他香港银行2008年的一级资本充足率将在6%以上；汇丰银行和中银香港2008年的整体资本充足率将降至10%以下。在大中型银行中，东亚银行和汇丰控股受债券价格下跌的影响可能相对会小一些。而在小型银行中，大新银行受到的影响可能会大一些。 

    中资股方面，保险股表现偏软，国寿跌0.19%，平保跌0.1%；财险上半年保费收入增19.1%，仍跌1.41%。 市场继续猜测中资银行股对美国两大房贷机构债券的持有量，股价个别发展，建行及工行升0.48%及0.57%，中行跌1.19%；招行升0.79%，中信银行则跌0.66%。大和估计，H股银行股2007年持有的美元计价的债券投资额占总资产的1%-7%，相当于股本的18%-79%；大约半数债券投资是国债和公共部门的债券，部分可能投资了房利美或房地美的债券。尽管债券持有人受到良好的保护，但是大和认为房利美和房地美担保的抵押贷款资产组合的恶化将引发市场对银行股的担心，尤其是中国银行和建设银行。H股银行股中，大和认为，交通银行持有的美元债券最低。 

    地产股个别发展，长实跌0.58%；新地跌0.64%；恒地在竞价时段推高，升0.68%；恒隆地产跌0.64%；信置回购39.6万股公司股份，跌1.11%；新世界发展亦在竞价时段推高，升0.29%；港铁6月总乘客量按年增33%，股价升2.26%。 

    受到公司回购股票刺激，思捷环球昨日上扬4.29%，收报81.35港元。（中国证券报 贺辉红）