渤海投资：从紧货币政策或抵消护盘动能

  昨日午市后急跌过程中明显有抄底盘的涌入。由于油价的下跌对中国石油<601857>、中国石化<600028>等炼油企业来说，有着较大的积极意义，多头资金感觉拉此类个股也是师出有名，或能够激活短线资金的跟风激情，故昨日护盘资金启动了中国石化、中国石油这两只权重股，上证指数也就在尾盘有一定程度的回升企稳走势。 

    如此的走势显示出，即便中国石化等品种出现护盘的走势，但只要从紧货币政策不松动，M1的增速不迅速回升，那么，A股市场或难有大的作为。之所以如此，主要是因为M1增速扩大显示出A股市场的资金面宽松。而证券市场在短线走势来说，其实就是资金与筹码的抗衡关系，如果资金多，筹码相对固定，股价自然就涨，A股市场自然会牛起来。所以，就此点来说，我们似乎的确可以理解为何从紧货币政策或难以松动的预期再度确立，A股市场就出现回落走势的原因。 （渤海投资）