内地调控或应紧货币松财政

18/7/2008 16:29:09 来源:阿思达克研究部【小】【中】【大】

昨日笔者说到内地宏观调控的紧缩主基调或将不会改变。目前内地经济面临通胀及经济放缓的双重风险，由于“三驾马车”中的出口业严重下滑，失业率或将上升，政府担心会影响社会和谐，我们必须注意到，通胀体现于全社会，而可能出现的失业却是部分行业或个体，我们不应舍大保小，不然后果或更严重。

内地经济发展过程中，经常出现“一抓就死，一放就乱”的局面，笔者认为未给民众明确而坚定的预期是造成如此现象的原因之一。内地一直存在一种“非好即坏，非黑即白”的二元思维，连续十年的高增长固然好，但同时也会积累不少问题，需要有时间休息下，治疗这些问题，如同给高烧的病人降温一样，通胀就是需要首先治疗的问题，必须非常明确且坚定。从紧的货币政策防通胀如“打针吃药”，而适时放松财政政策让企业有喘息机会则如“敷冰袋”，两者并不矛盾。

今年来内地的货币政策多为渐进且温和，不断上调的存款准备金率较好的收缩了流动性，但同时造成企业无款可贷；人民币的不断升值一定程度上抵消了通胀，但同时造成出口业倍受打击，两项措施使得内地企业（特别是民营企业）生存艰难。虽然为产业转型，牺牲是必要的，但如果全行业出现“零”利润而未有机会喘息，则又对转型不利。故适时用加息手段代替以上两者或既可防通胀，又可让企业有扭转被动局面的可能。

财政政策方面或需要调整企业税收制度，如开征资源税、增值税等，同时放开上游企业生产价格，减少其补贴，把这一部分补贴用于低收入民众，提高社会保障及农业支出，如此一方面可以理顺生产资料价格，为经济转型铺路，另一方面亦可降低通胀及经济下滑给弱势群体带来的负面影响，以保社会和谐。

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