德意志银行首次追踪小肥羊<0968.HK>,予以"买入"评级,目标价3.85港元,指因2007-10财年每股收益增长预期强劲,平均增幅为30%。
德意志银行预计,小肥羊将受惠于内地消费的增长,因为越来越多的消费者外出就餐。该公司也将受惠于其连锁业务的增长(例如火锅是一种规模经营模式)。预计2008-09财年纯利将分别增加46%和44%,因2008-09年每年将新开店铺40-50家､同店销售额将增加4%-5%,并且内地的开工率改善。
该行称,从较长期看,小肥羊的扩张战略将源于自营店;由于实施多品牌战略,因此特许经营带来的贡献增加,并且业务多样化。
