DBS唯高达表示,维持蒙牛乳业<2319>HK“买入”,目标价28港元,并重申07-09年盈利年复合增长率达28%,反映该行持续看好该股盈利前景及股东回报。
DBS称,蒙牛管理层预期盈利增长逾15%,因平均售价上涨15-16%,贡献营业额增长逾30%。即使原奶格价反弹至生产旺季后的水平,蒙牛亦可完成毛利增长22-23%的目标。DBS预测,蒙牛未来增长动力将受惠于行业持续整合,以及政府提高对行业要求。
