[H]中国石化：短期底部转强 有上升空间

  中国石化<00386.HK> <600028.SH>发盈警，料上半年净利润按年下降50%以上，主要由于国际油价格不断攀升，境内成品油价格从紧控制，出现和原油价格倒挂情况，加上保障成品油市场供应，令炼油业务板块严重亏损。

    但我们需要值得注意的是，油价已经开始出现大幅回落，从最高的149美元/桶在数天内直接回落至130元/桶一下，市场对于原油的炒作或将告一段落，油价的回落将对中石化的炼油行业产生正面影响。之前由于油价不断飙升导致的成本问题将会获得一定程度的缓解，虽然目前油价依然处于高位，但是一旦市场热钱出现撤退迹象，相信油价回落将成为必然。另一方面，国内通胀数据也在六月份出现略微回落，市场预计国内成品油价格将会进一步提价，这也将提高中石化未来的盈利状况。

    二级市场上，目前中石化H股价格明显低于A股，从技术上看，中石化在6.8元附近有很强的支撑，新鸿基金融认为在7.2港元附近可以吸纳，但需要留意的是在8.2港元附近有强大的阻力，该股在形成短期底部之后走势将转强，预计升势将会持续。