[H]鞍钢股份：中期业绩有预期 低位有力反弹

  港股昨日一如所料出现颇为强劲的反弹，在金融及地产股引涨下，恒指曾一度走高至22,654点水平，最后回顺至22,532.9报收，仍升658.71或3.01%，成交也增至696.44亿多元。

    汇丰过去三个交易日累计涨幅已达11.5%，市传中国投资公司有意购入其股权，成为推高其股价的借口。尽管不少市场人士对中投入股汇丰的传闻抱怀疑的态度，不过市场投资气氛改善，这类正面消息往往较容易被市场受落，何况汇丰现价市盈率不足10倍，并有息率5.6厘，估值处于合理水平，有买盘追捧也十分自然。值得留意的是，近期已明显跑输大市的地产股也告回勇，观乎新地(0016)单日涨近6%，显示此类有实质因素支持的股份，亦已吸引低吸买盘垂青。

    估值已具吸引

    资金再度垂青落后股，鞍钢股份(0347)主要在低位水平浮沉，也值得留意。事实上，鞍钢自7月初以来，一直守稳于14元低位水平之上，即使港股于上周曾造出近月来的低位，惟此股依然企得甚为硬净，也令此水平的承接力得到确认，而股价昨初现反弹，收报15.1元，升0.4元或2.72%，成交金额也增至2.02亿多元，较上周五增达5成，显示其现水平已吸引买盘趁低收集。

    同业的重庆钢铁(1053)最近发表盈利预喜，预计上半年盈利升逾6成，而观乎其他内地多数钢铁企业中期业绩也有良好表现，作为行业的龙头股之一，预期鞍钢亦可望维持平稳的增长。近期内地与力拓就铁矿石价格达成协议，最高上涨96.5%，令市场担心成本高涨会影响钢铁企业的业绩，惟集团管理层早前已表示，今年其产品价格的升幅足够抵抗成本上涨，故对其盈利前景并不宜看得太淡。另外，鞍钢与本溪钢铁的合并在下半年将进入股份公司层面，公司未来规模进一步扩大，也可望成为股价回升的催化剂。

    鞍钢现价市盈率已回落至11.87倍的较合理水平，估值仍低于国际同行，而息率则有4厘，在现时低息环境，此息率也具吸引。在市场已逐步将焦点转移至实力落后股下，鞍钢也可加以留意，中短线博反弹目标为50天平均线的17.95元。（香港文汇报 韦 君）