资金撤出回流欧美　新兴市场最受冲击

    全球股市下滑，新兴市场易受冲击，越南股市今年来已急泻五成 

    据路透社消息，为应对全球股市的大幅下挫，投资者当前正从被视为易受冲击的新兴市场转战至较为安全的发达市场。而各类投资流动数据亦证明，资金正从新兴市场回流欧美等发达市场，摩根士丹利资本国际(MSCI)新兴市场指数在过去一周累计下跌0.6%，而发达市场指数则上升1.9%。 

    据路透社消息，在上周公布的月度基金经理人调查中，美林指出当前增持美国股票的投资者多于增持新兴市场股票的投资者。这与仅仅三个月前的情形完全相反，且逆转了过去几年的趋势。例如在今年1月，美林的受访者中仅有24%增持美国股票，而有53%青睐新兴市场。上周三公布的比例则分别为40%和30%。 

    涌美资金两周逾400亿 

    无独有偶，道富银行亦公布称，其机构投资者客户在抛弃新兴市场，而选择发达国家市场作为资产类别中的避险资产。以拉丁美洲为例，道富发现当前的流入资金仅为13个百分点，而在2月时拉美的资金流入为66个百分点。相反，2月流入发达市场的资金接近纪录低点，仅有2个百分点，但当前有92个百分点，几乎是历史最高点。与此同时，基金追踪机构EPFR Global亦称，截至上周三的一周净流入美国股票的资金为26.4亿美元(约205.92亿港元)，之前一周则为25.8亿美元(约201.24亿港元)。 

    发达市场跑赢新兴市场 

    不过，因投资者普遍担忧经济放缓、通胀上升、地缘政治、银行业以及货币政策的变动，在上周尾段反弹之前，发达和新兴市场的股市均大幅下挫。MSCI发达股票市场指数在过去一月领先新兴市场股票市场指数220个基点。 

    青睐中国股票多于印度 

    另外，投资者并未简单沉缅于从一个资产类别全线转移至另外一个资产类别，而是在决定投资目的地时比过去更为挑剔。德国基金DWS上周曾表示，因投资者认为中国更有能力应对通胀上升和增长放缓，因此对中国股票的青睐程度高于印度股票。而其他投资者则不再对新兴市场保持普遍关注，转而青睐那些拥有庞大经常帐盈余的国家。（香港文汇报 涂若奔）