[H]马钢股份：基本因素佳可跟进

    中国商务部公布，山东口岸6月钢材出口量达59.1万吨，为去年8月以来最高；期内出口均价明显上扬，单月每吨平均价逾千美元。

    受到行业最新的出口表现理想，以及出口价回扬的刺激，日前获中银唱好的马鞍山钢铁(0323)回升力度较为明显，收市报4.82元，升0.23元或5.01%，成交亦增至1.28亿多元。

    马钢将于下月14日公布中期成绩表，据瑞银估计，其中期纯利按年增长76%至19亿人民币，收入料升77%至366亿人民币，毛利率扩阔至12.6%，表现可望优于市场预期。在业绩表现可望为市场带来惊喜下，此股后市反弹潜质也续可看好。

    讲开又讲，中银在最近的研究报告也指出，由于钢铁价格强势，预计马钢盈利按年增长80%至约20亿元人民币。考虑到各种产品平均售价的提高，将马钢08-10年的盈利预测分别上调44.4%、43.4%和42.6%。该行将马钢H股评级从「落后大市」上调至「优于大市」，目标价格由3.6元上调至5.9元，即较现价尚有22.4%的上升空间。

    就估值而言，马钢现价市盈率约11.86倍，在同业中并不算贵，息率约3厘，也具吸引。而近日股价在退至4.42元水平复现不俗承接，加上买盘动力有所加强，其中线目标亦将上移至6月21日阻力位的6.15元。(香港文汇报 韦 君)