中信银行：背靠实业资本大山　未来业务有保证

  中信银行<601998.SH/00998.HK>中信银行公布中期业绩预增公告,预计2008 年上半年净利润较2007 年同比增长150%以上,不良率在1.45%以下,拨备覆盖率在115%以上。

    兴业证券观点:

    受益于净息差明显提高、中间业务收入快速增长以及有效税率降低,2008 年上半年公司净利润将在80 亿元以上,对应EPS 在0.21 元以上,略高于我们之前预期。与一季末相比,中期的不良率下降3 个bp 以上,拨备覆盖率提高5 个bp 以上,资产质量有所提高,拨备覆盖率继续提高。

    该行认为背靠中信集团,尽管今年大环境条件恶化,公司在中间业务及信贷业务上具有相对优势,上调公司2008 年、2009 年EPS 分别为0.39 元、0.52 元,2008 年、2009 年BVPS 分别上调为2.35 元、2.75 元。