中国银行：私人银行六千万收购瑞士基金30%股份

  7月29日，中国银行<03988.HK><601988.SH>宣布旗下全资子公司——中国银行（英国）有限公司斥资900万瑞士法郎（约合人民币6000万元）收购瑞士和瑞达基金管理公司（Heritage Fund Management）30%股份。

    中国银行新闻发言人王兆文表示：“中国银行英国子行收购瑞士和瑞达基金管理公司，主要是看重这家公司拥有丰富基金管理经验的专业人才，成熟的投资产品，以及地处以私人银行业务闻名于世的瑞士日内瓦等有利条件。” 王兆文称，这是为中国银行“引进国外高级专业管理人才、搭建私人银行业务平台、提高整体服务水平”奠定基础。

    中行私人银行或贴上瑞士标签

    中国银行私人银行是在苏格兰皇家银行的帮助下建立起来的，作为国内第一家私人银行，在国内私人银行业占有多个“第一”称号，第一家私人银行中心、第一款私人银行理财产品等等。2007年3月中行成立私人银行之后，其他国内银行的私人银行才相继纷纷成立。

    然而从今年年初，关于苏格兰皇家银行与中国银行私人银行的合作方面就有诸多猜想，根据财华社等媒体报道，中行私人银行与苏格兰皇家银行就成立私人银行合资公司事宜上一直未达成协议；并且苏格兰皇家银行接手荷兰银行在中国的财富管理业务之后，与中国银行私人银行的“错位竞争”也没有找到合适的方式解决。

    记者询问中国银行私人银行有关人士是否还在继续与苏格兰皇家银行合作时，该人士回答得十分犹豫，并称“还在合作。”但是显然这种合作相比此前苏格兰皇家银行对中国银行私人银行的帮助要弱得多。

    而此次收购瑞士和瑞达基金公司，中行总行则明确表示看重其在“瑞士日内瓦”的天然地理位置以及成熟的投资品种，要为搭建私人银行业务平台打基础，这点也充分说明，中行私人银行在向瑞士私人银行的方面发展，贴上瑞士标签之后，对私人银行品牌和业务发展都有促进作用。

    中行称，收购和瑞达基金公司30%的股份之后，下一步是要采取购买新股的方式，将其在瑞士和瑞达基金管理公司的持股比例大幅提高至70%，届时，瑞士和瑞达基金管理公司将更名为中国银行（瑞士）基金管理公司。

    能否布局全球私人银行网络

    中国银行作为我国最大的外汇银行，在布局其全球业务上较其他银行发展更早。有消息称，成立中国银行（瑞士）基金管理公司是为在瑞士开展私人银行业务，而该业务已经得到银监会批复。

    不过中国银行新闻发言人并未就此事给予回应。而今年3月中行在澳门开展其私人银行业务，根据个人金融部总经理岳毅的说法，中行将会把私人银行业务布局到全国各大城市以及境外大城市去。

    收购海外基金公司是否能为中行在海外开展私人银行业务带来实质性促进作用，一位在瑞银、美林私人银行工作过多年的人士对记者说，从产品方面看，以后中行私人银行海外投资、资产配置可能会有一定的帮助。

    但是仅凭收购一家海外基金公司就能对私人银行业务起多大作用，该人士并不十分看好。“国内私人银行跟我接触过很多次”，该人士称，“但是最后还是没有达成比较好的合作意向，因为目前国内私人银行还不具备国际私人银行发展的基本架构，在很多业务开展方面都有很多限制。”

    虽然目前国内富裕人士有强烈的海外配置资产的需求，也需要到海外投资，但是国内私人银行目前并不能满足他们的需求，这些客户最终还是会找到大的外资私人银行。国内私人银行在框架搭建上初步具有海外私人银行的形态，但在实质性服务上，特别是在投资管理、资产配置、资产转移方面缺乏能力，“完全不是真正意义上的私人银行”。该人士说：“国内银行有能力在国际任何一个城市开分行搭建业务平台，但是在真正提高服务质量和服务水平上，不是收购一家海外基金公司就能达到的。”

    中行私人银行如何利用“瑞士概念”有待观察

    并购方案公布当天，7月30日，中行港股上涨了2.87%，收盘于3.58港元。从2007年开始洽谈，到2008年完成收购，国际金融环境在美国次贷危机恶化背景下持续波动，今年美国房地美、房利美两家住房抵押贷款融资机构陷入困境，美联储出手救市。中行在这个时候出手收购被很多人称为是在“抄底”。

    而6000万元人民币的收购金额对于中行来说的确不算多，此后通过购买新股的方式收购则可以有效降低风险，到其股价下跌时通过便宜的价格买入。对于中行来说，通过此次收购也可以增加非利息收入，并获得国际上资产管理和开发国际金融产品的能力。

    瑞士和瑞达基金管理公司于2002年在日内瓦成立，主要产品包括基金管理、离岸基金外聘管理顾问以及机构客户的资产管理，其管理的基金共有5个，总值约为3.62亿美元。根据彭博社2007年第四季度的排名，和瑞达管理的“788中国基金”居全球百家中国市场基金的第一位，但是由于今年国内股市大跌，“788中国基金”今年前5个月业绩下滑48.8%。并且，“788中国基金”是由其董事总经理兼首席投资官管理的。

    中国银行收购和瑞达之后如何利用其天然的“瑞士概念”和在日内瓦的地理优势还需要进一步观察，此外，对于国内的私人银行整体来说，除了需要概念，还需要实质性的服务、全球投资管理以及财富规划水平的整体提升。（理财周报 尹娜）