诺普信农药龙头增长均衡 半年报显示基金“扎堆”

  诺普信<002215，收盘价22.5元>昨日公布的半年报显示，尽管生产成本增加，以及受自然灾害而影响了需求，公司各项主营业务仍然实现了均衡增长，上半年净利润增长近五成。同时，公司推出10转3股派1.5元（含税）的中期分配预案。 

    昨日该股10点半复牌后一路上扬并一度涨停，午后有所回落，收盘最终上涨8.17％。 

    主营业务均衡增长 

    半年报显示，2008年1～6月，公司实现营业收入7.20亿元，同比增长48.26％；营业利润8266.05万元，同比增长39.61％；净利润6804.17万元，同比增长48.02％；每股收益0.59元；同时，公司预计2008年1～9月份净利润同比增长30％～60％。 

    上半年公司主营业务农药制剂实现营业收入7.08亿元，同比增长47.88％。分产品来看，杀虫剂、杀菌剂、除草剂三大类产品分别同比增长了44.78％、51.75％和49.99％，各项产品保持了均衡同步的增长。此外，由于去年收购了东莞瑞德丰生物科技和瑞德丰农资的股权后，这两家公司上半年分别实现净利润1179.45万元和1592.24万元，同比净利润增幅都超过了100%，对公司业绩也有较大贡献。 

    毛利率维持高位 

    上半年生产成本增加以及自然灾害的影响下，很多农药类公司的毛利率都有不同程度的下降，但诺普信的主营业务毛利率同比仍然出现了增长。 

    报告期内，公司进一步扩大水基化农药的产品占比 （目前约55%），带动公司综合毛利率同比提升1.8个百分点达到34.62％。分产品来看，杀虫剂和杀菌剂（收入占比分别约60%和22%）毛利率分别提升2.2和1.2个百分点，除草剂产品因原药价格涨幅较大导致毛利率微降。 

    天相投顾行业研究员赵鹏程表示，在上半年国内原药价格普遍上涨40%左右以及公司主要的销售区域接连受到雪灾、震灾、洪涝灾害等自然灾害影响的背景下，公司的毛利率能够保持增长，说明作为细分行业龙头公司，其具有一定的议价能力。 

    他指出，由于农药制剂行业具有较明显的季节性，下半年公司毛利率可能有所下滑，但他预计明年将是农药销售的“旺年”，公司销售收入增速将在50%以上；而随着水基产品比例不断提高，公司综合毛利率有望进一步提升。 

    基金扎堆持有 

    半年报显示，公司前十大流通股股东中机构云集，合计持股数占流通股比率为27.85％，而一季度末机构持股数占流通股比例仅为15.14％。其中，中国平安人寿普通保险产品、长盛同德主题以及社保六零三组合第二季度分别增持了125.13万股、87.4万股和40万股；而社保一零三、博时主题行业、华夏优势增长三只基金都是在第二季度新进场的。 

    赵鹏程认为，公司是我国环保型制剂行业的龙头企业，考虑到国内农药行业景气度上升，公司未来发展肯定会跑赢其他同类公司。 

    兴业证券行业分析师郑方镳也表示，公司是国内规模最大、品种最全的农药制剂企业，公司有望在这一轮农药制剂行业的整合浪潮中迅速壮大。上半年公司利润增长全面、均衡，并且新增产品登记证189个，说明公司的新产品开发能力突出，竞争优势在持续扩大。 （每日经济新闻）