国美电器：美林维持跑输大市　目标价降至3.8港元

13/8/2008 11:21:42 来源:阿思达克【小】【中】【大】

美林维持国美电器<00493.HK>“跑输大市”评级,认为业绩符预期,但同店销售增长透明度减少,目标价由4.25港元降至3.8港元,反映目前市场环境。

报告指,国美上半年纯利增191%,核心盈利增44%,符合预期。并购及毛利率扩张成为业绩关键动力；受地震及气温较低令冷气销售疲弱影响,第二季同店销售增长由首季3.17%下滑至-2.7%,美林相信宏观经济欠明朗、奥运影响及去年第四季基数较高,下半年增长趋势下跌。