美元冲高回落 黄金暂得喘息

  一、市场描述

    上海黄金期货周二早盘下跌5%至跌停，追随国际黄金市场价格走势，受美元兑欧元升至六个月高点打压。主力12月合约跌至每克182.82元的合约新低，较前一交易日收盘价下跌5%，成交量稀少，仅为1,646手。

    周二国际金价延续跌走势，虽然空头回补引发短暂价格回调，但多头平仓持续，拖累金价跌至8个月低点。伦敦现货金最低探至802.90美元，收跌6.98美元，报816.60美元。期金波动幅度大于现货，COMEX期金下跌13.7美元，报收于814.0美元。

    二、行情成因分析

    黄金市场跌势持续，市场关注原油和美元的变化。美原油9月期货价格下跌1.53美元，报113.13美元，继续在5日均线压制下下滑。在实实在在的消费下降打压下，美原油持续阴跌不止，即使地缘政治紧张事件也未能提振疲弱的油价。疲弱的油价降低通胀压力，亦拖累金价下行。

    美元仍受到上周引发其上涨的类似因素影响，这些因素包括：全球经济活动放缓以及商品价格大幅回调。投资者可能会从即将公布的新数据中发现美国经济现状相对要好于其它许多国家,这或许会助美元一臂之力。Calyon Credit Agricole驻伦敦的资深欧洲策略师Stuart Bennett表示,目前美国经济的迹象要好于前段时间,而欧洲和一些新兴市场面临的衰退风险却在加重,这种差别足以推动美元持续走高。定于本周晚些时候将要公布的美国零售额、消费者价格指数和消费者信心数据,如果这些数据特别令人失望,才会导致美元再度回落。鉴于美国联邦储备委员会似乎准备继续维持利率不变,而其它央行却在着手减息,数据出人意料地表现不佳才会改变美元走势。预测显示,虽然美国零售额数据可能依然疲弱,但通货膨胀压力却在逐渐消退,同时消费者信心在不断提升。昨日美元指数呈现冲高回落态势，因支撑其上涨的主要动因依然存在，但美国股市昨天大跌拖累其回吐部分涨幅。美元指数昨日最高探至76.616，报收于76.123，k线收倒阴锤，显示76上方阻力较大，美元经过快速拉升后亦需要技术修正。因此，正如我们之前的预计，近期美元指数或将盘整震荡，对于金价的压力可能暂时减小。

    由于担心经济以及次贷危机恶化，银行股大跌，受此影响美国股市周二收低。尽管油价下跌帮助美股从7月低位开始反弹，但周二对于金融行业的担忧使得更低的油价将重振消费者与企业支出的希望变得渺茫。金融动荡的忧虑将会给黄金市场带来潜在的支撑，因为毕竟美国经济的问题并未彻底解决，只不过市场暂时无暇顾及而已。

    纽约期金主力合约0812在周一晚持仓量增加1万手左右，根据其日线光头阴线看，预计空头主力大量增仓。黄金市场仍然处在一种恐慌性下跌的过程中，下跌趋势依旧。虽然在大幅下跌之后有些空单可能兑现利润，黄金也因此会出现一些反弹，但整体空头压力仍然沉重。基本面上看淡欧元区经济仍然是近期行情的主线， 所以周四公布的欧元区二季度GDP将是本周行情的关键因素，在该数据公布前欧元区都存在继续下行的压力，而在其公布后行情如何演绎还要看具体的数据而定。昨日欧元区官员吉马斯又发表观点称认为在未来几个季度中欧元区经济都可能处于下滑状态，这可能继续加重人们对欧元区经济的悲观预期。

    技术面上国际现货金价跌破前期低点845美元，而且还跌破近几年一直坚守的60周均线，下行空间进一步打开。伦敦金昨日报收锤形阴线，显示800美元一线仍有支撑，但今日早盘开盘即在昨日之阴线实体下方，所以金市空头气氛仍然凝重，今日恐将再次测试800美元支撑，下档支撑790美元。布林通道开口继续扩大，金价沿下轨运行，且近两日已经跌破下轨，加之多项技术指标显示超卖，KDJ低位粘合，有形成金叉的迹象，预计金价短期或有反弹。沪金第一支撑180人民币/克，第二支撑175人民币/克。所以从基本面和技术面两个方面来看黄金的走势都不容乐观。黄金下跌走势仍在延续，投资者不要盲目猜底。

    三、后市研判

    操作建议：沪金低开可依托180元尝试日内少量短多，178元止损，企稳反弹则空单可适量减持。 （鲁证期货 张晶）