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    • 中国神华：大华维持买入评级　目标价38.4港元

    15/8/2008 13:34:02 来源:阿思达克 【小】【中】【大】

  •   中国神华<1088.HK>7月份运营数据符合预期,商品煤产量较上年同期增长17%,至1620万吨;另外,有关该公司将预付3亿澳元获得澳大利亚新南威尔士州煤矿开采权的消息也对股价构成支撑。

        大华继显称,该公司总收入的30%左右来自电力行业,因此,装机容量的大幅提升和电价的上调(从2008年7月份开始,每兆瓦时提高人民币13.8元,涨幅4.53%)将确保该公司下半年来自电力行业的收入增长。

        该行维持该股买进评级,根据08和09财年14.3倍和11.5倍预期市盈率计算的目标价为38.4港元。

        该行补充道,与世界其它煤炭企业2009年8-10倍的预期市盈率相比,该股估值似乎较高,但考虑到确定性较高的盈利能力以及母公司的资产注入,该股应该获得一定的溢价。

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