花旗首次追踪华晨中国<1114.HK>,评级为“卖出”,目标价0.70港元,相当于2008年0.5倍的账面值。
该行称,该行相信华晨的销售增长和利润率会受压,因中国轿车销售增长放缓。预计华晨中国可能需要为1.83亿美元的可换股债券和与宝马合资的第二个工厂进行融资;补充说,由于其估值受压,潜在的融资活动将稀释盈利水平。