A股升逾7%　港股升未够500点实在太少

    20日港股只是初次反攻，说是见底言之尚早，恒指21000在早前有强大支持，现在至少要收市企稳在这个水平之上，技术走势才算真正的改善。严格而言，港股20日回升的力度未够劲，以A股升逾7%，恒指上升不够500点是太少，不过要明白在昨日之前，市场气氛明显陷入绝望，不能期望短短一日，因投行指内地政府刺激经济揣测的一个消息就令人回复信心，上升初期遇上低位入市的获利回吐，以及长期持货者趁反弹减持的沽压所狙击是十分正常。

    港股现在处尴尬水平，但入市总要有一个立场，不能模棱两可。恒指的累积跌幅不算大，可是二线股却早已四脚朝天，所以应该有不俗的反弹空间，何况昨日不外是第一日反弹，万一看错，以近期的低位作为止蚀位，距离也不会太远，无谓等恒指企稳在21000之上，虽然造好证据不足也应该入市。

    造好证据虽不足也可入市

    对象当然是之前被洗仓的重灾股，参考A股的走势，以铜铁股最劲，其实现时追入也不算太离谱，最正路的选择应是马钢(323)，早前公布的中期业绩远比预期好。虽然近两日走势转强，但现水位和公布业绩前一样，可以看成早前只是超卖。假如市况并不是如此恶劣，马钢公布业绩后早应该上试4元，既然低位已确认，便不妨以3.14元作止蚀，博稍后真的上试4元。

    江铜中期业绩料不俗

    未公布业绩的公司，则较属意江西铜(358)，一方面今次中期业绩的增长应该不俗；另一方面纯粹是博美元回软，推高商品的走势，江西铜算是走势比较敏感的商品股，看中的话，升势可望较为凌厉。与马钢一样，江西铜也是以近期低位作止蚀，下破10元损失不外10%，但上望空间应该不止10%。这两只股票的窝轮条件都不算吸引，惟有用正股出击，何况这个市场稍后有机会进入上落市拉锯的局面，届时引伸波幅有颇大风险会下跌，降低窝轮的潜在回报。

    避开中资金融股港地产股

    今次反弹之前，最后被大举抛售的是中资金融股及香港地产股，理论上愈迟跌，是愈强势的表现；但仍然应该避开这两项股份，值博率都较低。中资金融股资产质素恶化的风险，未算已完全反映，加上淡市博反弹，人同此心都是先拣跌得多的股份。至于香港地产股忽然急跌，并不是无的放矢，而是大家调低对香港经济增长的预测，所以回升是有难度。

    汇控渣打沽压未完

    相比之下，最危险其实是汇控(005)，昨日午市3时半，汇控及渣打(2888)明显有大型沽压，又和市场气氛相反的弱势表现，反映潜伏了危险。要记着现在入市，只是买一个熊市中的反弹，而不是在大牛市中长升长有的环境中运作，向上的时间本来已不多，亦未必是全线上升，有瑕疵的目标便避之则吉。（丰盛融资资产管理 黄国英）