不宜小觑美元反弹 足以令两地股市震荡不休

    北京奥运完美闭幕，港股应声绝地大反弹，恒指单日劲升百分之三点五，重上了二万一千点失地，差点收复了十天平均移动线，是五个月来升幅最劲的一个交易日。

    中石油或大举集资

    不过，港股劲升非有重大利好消息支持，只是承接上周美股造好，而内地股市表现仅属一般而已，上证综合指数全日微升八点，成交金额更显着缩减至四百零五亿元，创出了二十一个月新低，市场忧虑中石油将进行大型集资活动，发行A股以收购母公司在海外的千亿元资产。

    从A股疲弱走势来看，港股升幅有限，配合夹淡仓以及下周期指结算，才出现一次大型技术性反弹，之后又会重现跌势。

    若然炒卖内地在奥运后会出台救市措施，包括下调存款准备金率，都是一厢情愿，不切实际想法。事实上，世界经济急滑坡风险大增，金融市场风雨飘摇，此时出手托市效用成疑，况且内地只救经济，不会直接托高股市。

    企业盈利增长见顶

    虽然内地股市市盈率跌至二十倍以下(以过去的盈利数字计算)，但企业基本因素持续转差，下半年盈利将见真章，A股实际市盈率仍处于二、三十倍水平，是否吸引真的是见人见智。

    「股神」巴菲特拟斥资五亿美元，入股一间内地企业，本是带来很大启示的作用，但最终未能成事。
    
    此外，内地企业对下半年盈利前景普遍持审慎态度，建设银行预期上半年盈利增长，相信七成一已见顶，下半年盈利与贷款增长速度会放缓。

     更重要的是，美元走势是左右内地与本港股市去向的关键因素。过往美元汇价拾级而下，资金涌向商品市场与新兴市场「觅食」，内地股与港股是受惠者，但美国经济与楼市面对次按危机重大打击，惟有负隅顽抗，无所不用其极力撑美元，吸引资金回流救市，令美汇指数近期处于七、八个月高位争持。

    美元左右股市去向

    由于今年十一月美国总统大选，在此之前，不排除美元反弹之势持续，对内地股市与港股构成利淡影响，有资金流走压力。

    人民币兑美元不可能持续升值，相反会反覆回软，人民币兑美元昨日便急跌一百四十八个点子，以六点八四八一收市。当前美国经济不济，美元实难以看好，跌势随时再现，但不宜小觑美元反弹，足以令两地股市持续震荡不休。（香港大公报 大卫）