北京奥运开幕前夕 奥运概念股持续走软

    2008北京奥运会将于今日正式开幕，而港股市场上备受瞩目的奥运概念股昨日却未能因此止跌，此前投资者憧憬的“奥运概念热”并没如愿。

     从盘面看，具有奥运概念的体育用品股李宁<02331.HK>、安踏体育<02020.HK>,航运股首都机场<00694.HK>、中国国际航空<00753.HK>以及地产股SOHO中国<00410.HK>、北京北辰<00588.HK>等股票昨日均呈不同幅度的下跌。其中，国航的跌幅最大，下挫6.59%，报3.97港元；李宁紧跟其后，股价跌5.6%，收市报16.88港元；安踏则微挫0.5%，报5.8港元；首都机场<00694.HK>跌1.28%，报6.15港元；SOHO中国和北京北辰则分别下跌3.04％及1.88%，分别报4.14港元及2.09港元。

    奥运概念炒作空间不大

    有市场人士指出，所谓的“奥运概念股”实际并没有太大的炒作空间，因此近来有投机者均纷纷撤出，加上部分奥运概念股因业绩不理想而遭遇沽压，所以目前尚未能止住跌势。

    实际上，奥运概念股于今年上半年的表现就不大理想，均录得不同程度的累计跌幅，其中，李宁上半年股价累计跌幅37.6%、安踏累计跌幅为43％、首都机场跌幅则超过50%，国航<00753.HK>跌幅最大，为66.7%。

    瑞信发表报告认为，北京奥运对内地经济刺激的心理影响大于实际效果。瑞信特别指出，虽没有任何证据支持奥运前后的价格会调整，但奥运过后一旦出现价格调整，北京地产市场可能会出现大幅度的回落，因为北京及深圳房地产价格在过去4年的升幅超越全国平均水平，深圳房价已在去年底起开始调整，但北京至今却没有任何调整的迹象。

    奥运概念股走势将分化

    里昂证券表示，近期一项针对129家内地运动服及用品分销商的调查显示，主要运动品牌的明年同店销售增长持平，甚至有增长。

    里昂给予安踏体育“优于大市”的投资评级。该行指，认为安踏优于李宁，因为安踏的估值较吸引，目前价格只相当于2008年预期市盈率的19倍，相比李宁则为28倍。另外，安踏预期2008年至2010年盈利复合增长率达42%， 李宁则仅为32%。里昂指出，上述调查显示分销商对市场前景较乐观，支持该行预期安踏明年首季预售增长按年达40%。

    另一投行则预测，李宁2008年市盈率为23倍，明年的预测市盈率则为16.9倍，所以目前估值属于合理水平。由于李宁拥有强大的品牌，预计未来盈利增长温和。

    此外，航空业因为油价高企等因素，业绩均表现不佳。摩根大通给予首都机场“减持”评级，价格下调为5.2港元，较现在价格仍有近17%下跌空间。有分析员指出，首都机场仍受到延迟注入三号航楼、毛利率跌幅大于预期等因素的影响，其盈利复苏也较预期缓慢，预计2008年全年的盈利会同比大降64%。（证券时报 黄蒂娟）