民航网络：大摩调高至大市同步　目标价降至4.66港元

1/9/2008 15:50:50 来源:阿思达克【小】【中】【大】

摩根士丹利表示, 基于估值考虑, 调高民航网络<0696.HK>投资评级, 由“减持”调高至“与大市同步",但将目标价由4.73降至4.66港元。

大摩称, 中航信上半年盈利下跌11%, 至2.70亿人民币, 轻微低于该行预测的2.8亿人民币。受内地整体交通量放缓影响, 上半年收入增长9%, 经营成本上升15%, 经营毛利率下跌3.7个百分点, 至30%。

该行表示, 调低该公司08-10年盈利预测12-5%, 反映税项预测改变, 由原先估计15%调高至25%, 以及调低收入预测。该行表示, 该公司高层人员轮流替换, 业务发展策略及资本开支不明朗, 以及业内潜在整固不明朗, 致该股业务前景可见度低企, 待该等不明朗因素扫除, 对其前景看法才转趋正面。

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