中国电信：高盛维持中性评级　目标价4.8港元

1/9/2008 16:13:45 来源:阿思达克【小】【中】【大】

高盛表示,虽然中国电信<0728.HK>固定电话业务盈利前景确定使这项业务在行业内成为一项稀缺资产,但移动电话业务前景不甚明朗,所以现在看涨该股为时尚早。

预计CDMA业务将拖累2009-10年业绩,而市场预期却继续较为乐观;受CDMA利润率影响,预计中国电信明年利润下滑27%,而市场一致认为CDMA业务对总体利润的影响不大。

该行补充道,手机资费的下调将造成导致更多的固定电话用户使用移动电话,该公司在这方面面临的风险将增大,而新监管条例的推出将更有利于中国联通<0762.HK>中国电信应该较中国联通存在一定折价。

给予中国电信ADR和H股中性评级;目标价分别为61.54美元和4.8港元。

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