港股短期呈反复趋稳走势 A股离短线跌浪底不远

    美股周一大幅上扬，亚太区股市周二则普遍回调，港股在经过了周一的大幅上涨之后，昨天也出现了回调修正，属于正常健康的走势。毕竟市场信心未能完全的恢复过来，市况出现反复是可以理解的。恒生指数昨日收报20491.11点，下跌303.16点，跌幅1.46%；中资股领跌，国企指数收报10825.25点，下跌311.09点，跌幅2.79%。大市共成交479亿港元。

    我们还是相信港股的短线跌浪已经见了底，恒指在上周五跌破20000点关口，下探到19708点的时候，就已经发生了恐慌性抛售，该情况为港股的短期跌势划上句号，估计港股短期后市将表现反复趋稳，恒指的短期波动范围在20000至21000点之间。

    从市况上看，港股目前的实质性沽压未有加剧。大市成交量又见缩减到仅有479亿港元，资金流量还是比较疲弱，但是从另一个角度来看，沽压也没有放大。而周二全天的沽空金额有44.8亿港元，比例上都没有超过10％的警戒线。至于期货市场方面，9月恒指期货合约的低水幅度持续收窄，9月国指期货合约更是连续两天转炒高水，情况说明了空头仓位有逐步回补的迹象。

    事实上，在全球经济发展前景未能稳定下来之前，我们是难以期望资金大举回流股票市场并引发升势。现阶段，能够引发股市从低位回升的动力来源，不是修正短线超卖的过分跌幅，就是空头回补带来的技术性回升。那么，现在可以说并不是买股票的时机，而是炒波段的时候。在确认市况完成一组跌浪后，到达了一个循环低点并且短线见底之后，策略上是可以短线抄底的。但是，抄底就一定要在股价下跌时买进，不然的话，抄底搏反弹的空间就不够了。所以，港股在上周五跌穿20000关口，又或者是在昨天的回压市况当中，都是抄底最理想的买进时机。

    港股经过了8月份开始的洗仓抛售潮之后，是有条件到达了一个循环低点，短期跌浪是有见底的机会。目前，市场正在等待一个触发点来引发空头回补，来修正早前出现的过分超跌，而美国政府接管两房的消息，该是一个利多的触发点。先不讨论美国政府这次拯救行动能否根本性扭转美国楼市和经济发展的弱势，就是在目前市场信心疲弱的背景下，美国政府站出来为两房“兜底”，相信可以为投资者打了一剂强心针，形势上是有利美股出现先行回稳走势的。

    另一方面，内地A股持续向下寻底，也是影响港股市场气氛的原因，但是我们相信A股已经距离短线跌浪底不远。上证综合指数在9月份累积下跌了超过10％，昨天出现低位震动，而9天RSI指标已经下跌至21.94的严重超卖水平，反弹的意愿来得越来越强烈。内地的通胀数据PPI和CPI即将公布，市场普遍预期有回落的机会，消息或可成为A股从低位回升的触发点。 （第一上海 叶尚志）