【H】南方航空：走势改善企稳与均线系　反弹可期

  美国第四大券商雷曼兄弟公司与韩国发展银行 (KDB)协商注资的谈判无疾而终,股价隔晚狂泻45%完场,并拖累美股道指掉头大跌280点报收。外围市况欠佳,港股淡友遂乘机反扑力压大市,2万大关也成为好淡拉锯的焦点所在,即使午后初段恒指曾一度反弹逼近20,300水平,但中段起沽盘重临下,大市亦告愈跌愈多,收市报19,999.78,跌491.33或2.4%,主板成交则增至653.07亿多元。

    虽然全球主要股票市场的表现欠佳,但内地股市昨日的表现相对仍然十分硬净,沪深300指数收市微升近0.2%,面对外围市况不稳,有此表现已十分难得。内地股市现抗跌力,相信部分原因与刚公布的通胀数据较市场温和有关。事实上,内地昨日公布的8月份居民消费价格指数(CPI)涨幅创14个月新低,不但纾缓了通胀升高的忧虑,也提升政策放松及价格改革预期,因此现阶段有必要继续将选鄙焦点放在中资股上。

    油价急回有利经营环境
    中国南方航空(1055)于昨日大跌市下的承接力也颇见不俗,其高位曾见过1.79元,收市报1.74元,仍升0.04元,成交2,660.3万元。南航逆市走势向好,相信部分原因与外围油价隔晚回落至每桶103美元有关,而内地高通胀的情况有所纾缓,也对未来消费层面带来利好作用,估计也有利其获得买盘垂青。

    根据南航较早前公布的中期业绩显示,截至今年6月底止,虽然集团上半年的经营收入267.8亿元(人民币,下同),但碍于期内航空油料价格上升和扩大机队使航空油料成本增加,令营运开支高达280亿元,因而导致经营出现亏损,但在汇兑收益等非经营收益的弥补下,公司仍然录得纯利8.47亿元,按年升4倍,不派息。另外,今年上半年,航空业同时也面对自然灾害接连发生,以及经济放缓等因素的影响,南航的主营业务受压也难以避免。

    随着国际油价自高位显着调整,航空油料进一步下调的空间仍在,因此南航下半年业绩有望进一步改善也可看好。就股价表现而言,此股过去一段时间已在1.6港元水平形成较强的承接区,现价亦已企稳于10天及20天平均线之上,在走势向好下,其向上目标将上移至2港元关。