司盈利趋势开始改善:一是原油价格调整;二是国内成品油定价机制改革的预期
三季度继续给予40%的进口原油增值税返还,使得其三季度业绩不会出现亏损。
重申“强烈推荐”投资评级考虑到中国石化的盈利趋势在不断的改善,一旦炼油不亏,单个季度可能会出现0.25-0.30元的业绩(160个亿的计提要冲回)。
目标估值14-16缸元,08、09年的业绩预为0.35、0.75元。