华润置地：中银维持优于大市　目标价降至9.55港元

  中银国际表示,华润置地<01109.HK>上半年基础盈利按年增长68%。若剔除特殊项目,料基础盈利按年增长11%。

    华润置地上半年共售出面积172,587平方米,按年下降16%,涉及合同额为16亿元,按年下降24%。不过,华润置地推出新盘令物业销售在8月回升。截至9月10日,合同销售额达47亿元,占中银国际全年合同销售预测的55%。华润置地已锁定今明两年85%和31%的盈利,预计年内还将推出8个楼盘,所以楼盘销售还会进一步上升。

    考虑到强劲的经常性收入、潜在的资产注入以及产量提高带来的稳健增长,该股目前估值较08年预测每股净资产值15.46元折让53%,估值水平并不高。

    9、10月销售旺期间,地产开发商出现价格战,影响该板块在此期间的前景,中银国际将目标价格由11.30港元下调至9.55港元,较其08年每股净资产值预测,折让40%,但仍维持“优于大市”评级。