梁锐汉：QDII起点不够稳健

  Morningstar晨星(中国)作为知名的基金评级机构，在第一家QDII基金出海后，对QDII发展作了长期跟踪与研究。理财一周报记者采访了该机构研究中心研究员梁锐汉。

     理财一周报：当年QDII基金出台的主要历史背景是什么？

    梁锐汉：QDII基金出海部分是出于分散国内A股的投资风险，部分是解决国内市场流动性过剩的问题。

    理财一周报：你对目前QDII业绩作何评价？

    梁锐汉：从绝对回报的角度上看，QDII基金整体上遭遇了较大幅度的投资亏损，截止到2008年9月10日，去年发行的4只QDII基金平均亏损为40％，今年新发的QDII也出现了幅度不一的亏损。从相对回报的角度看，根据晨星最新的比较分析，7月份QDII基金整体上表现优于同类基金平均，但截止到8月20日的今年以来表现则要逊色于同类基金平均。QDII基金短期业绩会出现波动，投资者需要用更长的历史(例如3年、5年)来对QDII基金表现做出更合理的评价。

    理财一周报：你觉得造成它们业绩表现的主要原因？

    梁锐汉：次级债危机所导致的系统性风险是QDII基金整体上出现大幅亏损的主要原因，而且这场危机就我们目前所观察到的还没有结束。与此同时，大宗商品价格大幅上涨所引起通胀压力自去年末以来广泛蔓延于成熟市场和新兴市场，经济放缓和通胀高企所形成的“滞胀“担忧给市场留下了更重的阴影。

    理财一周报：听说当时有些QDII的起步比较仓促，如何评价？