QDII一周岁生日到来 突显五大特点

  昨日是QDII一周岁生日，国内第一只股票型QDII——南方全球精选公开发行，在这一年的时间里QDII可谓经历了酸甜苦辣。QDII基金呈现出五大特点。

    特点一

    QDII跑赢国内偏股基金

    截至9月10日，上投亚太净值为0.538元，华夏全球为0.651元，南方全球为0.662元，银华全球为0.884元，华宝海外为0.837元，海富通海外为0.977元。而嘉实海外截至9月9日净值报0.554 元。虽然基金系QDII在2008年受到国际市场的影响，净值经历了大幅缩水，但与国内股市跌幅惨烈相比，国际主要资本市场体现出较强的抗波动性特征，各QDII基金净值虽有不同程度跌幅，但整体业绩表现仍好于国内开放式偏股型基金加权平均值。

    特点二

    换手率较高

    根据天相投顾统计，QDII股票投资周转率高于国内偏股型基金的平均水平。南方全球、华夏全球和嘉实海外的股票投资周转率均在120%以上，而上投亚太的股票投资周转率最低，只有57.11%，其表现出显着的买入并持有的操作特征。与国内偏股型基金相比，除上投亚太外，其他三只基金的股票换手频率均超过国内基金的平均值。

    天相投顾分析师认为，出现这种现象的部分原因是因为上半年国内市场的跌幅远超国际各主要资本市场，使得国内基金在股票投资上基本是单向减仓股票，而QDII基金的卖出和买入的股票资产基本相当。

    特点三

    同一股票操作占比差异明显

    在买入和卖出的前20名股票中，上投亚太在2008年上半年仅对3只股票同时进行了买入和卖出操作，其同一股票操作占比的最大值仅为2.94%，说明该基金在投资中对同一股票的操作相对较少；南方全球、华夏全球和嘉实海外分别对12只、15只、12只股票同时进行了买入和卖出操作，其同一股票操作占比相对较高，此三只基金倾向于对同一类股票资产进行重大买入和卖出操作。

    特点四

    持股操作彰显迥异风格

    具有完整半年度数据的4只QDII基金上半年末持股数为455只，比2007年年底的405只有所上升；上半年总计新增股票214只，剔除股票164只。从具体的各只QDII基金来看，华夏全球2008年年中持股数最多，达到了243只，比去年年底的137只增长77.4%；嘉实海外持股数量缩减最多，从2007年年底的157只缩减到2008年年中的87只，缩减比例44.6%，其投资组合中剔除的股票达到82只；南方全球在持股数量上变动较小，而上投亚太上半年新增股票37只，剔除股票18只。

    特点五

    机构投资者持有比重下降