大华继显表示,因为大成生化<00809.HK>08年度上半年业绩优于市场预测,故调高08-10年度纯利预测,分别为16%、18%及22%。不过,基于生产成本上升和产品价挌缺乏上升空间,暗淡前景,盈利动力难于维持。
基于赖氨酸偏低以及玉米甜味剂价格和玉黍蜀价挌上升10%,该行预期大成生化纯利从08年高位9.06亿元,下跌至09年的8.65亿元。
因为大成生化财务数字较差,和缺乏竞争力抵抗生产成本及玉黍蜀价挌上升,该行对大成生化保持悲观,维持“沽售”建议,公允价2.1港元,相当于08年度市账率0.7倍。

