中捷股份：公司复牌暂段落牵手飞跃 "大约在冬季"

缝制机械行业两大龙头公司重组案以中捷股份（002021）复牌为标志告一段落，但仍给市场留下悬而未决的疑问。中捷股份与飞跃集团的联姻是从此告吹还是婚期推后？记者从中捷股份了解到，合作并未终止，三个月后将再启动重组工作。

中捷股份昨日公告显示，其与飞跃集团的整合事宜各方未能达成一致意见，重组方案不能在承诺期内披露，三个月内不再筹划重大资产重组。

事实上，这不是合作意向公布以来第一次生变了。按照计划，中捷股份应于8月28日前披露重大资产重组预案或报告书，但28日披露的是一纸持续停牌的提示性公告。对于各方未能按期达成一致的原因，中捷两次给出的理由都是：重大资产重组事项涉及面广，工作量大。

中捷股份一高管在接受记者采访时也表示，整合工作涉及到尽职调查、意见统一等方方面面，短短一个月时间很难完成，公司打算三个月后再重新启动整合。该高管表示，当地政府仍积极促成两家公司的联合。

另据知情人士透露，双方一直在接触，没有达成一致可能还是时间问题，政府推动飞跃重组的决心并没有改变。据了解，自从飞跃集团深陷资金链断裂困局以来，台州政府一直推进当地缝制设备企业整合，实现强强联合。

也有分析认为，三个月后整合成功的可能性微乎其微，要与飞跃集团高层以及中小股东达成一致，恐怕没那么容易。

海通证券机械行业首席分析师叶志刚指出，这样的资产重组方案大概要半年左右才得以成型。“此次重组涉及复杂，政府倘若只牵线搭桥是不够的，当中还有很多协调工作要做。”据他分析，中捷股份的资金链现今也十分紧张，二者整合的话，以换股的可能性比较大。

此外，中捷股份近期因大股东违规占资受过有关部门处罚，可能会对重组产生重大影响。中捷股份表示，台州缝制设备行业要走出目前的困境尚待时日，因此双方即使整合成功，其发展前景也尚难预料。叶志刚认为，目前缝制机械行业平均毛利率仅有12%-13%，行业回暖还需要历经漫长的等待。