华润电力：麦格里维持跑赢大市　目标价降至16.6港元

2/9/2008 11:28:52 来源:阿思达克【小】【中】【大】

麦格里将华润电力<0836.HK>目标价由17.10港元降到16.60港元,将该股评级为跑输大市。此前将该公司08-09财年的盈利预测分别下调了13%和9%。

该行称,在公布了08年中期后,预计市场将进一步下调其盈利预测﹔指出,华润电力08年中期盈利为10.06亿港元,较该行的预测值低4%,仅相当于对于对其全年盈利预测的30%。将单位燃料成本预测上调至213港元/千瓦时,因6-8月煤炭价格强劲上涨,并且假设年底前现货煤价将下跌10%。

虽然该行看好华润电力长期垂直整合的业务模式,但认为未来12个月盈利风险将是更强大的股价趋动力。麦格里建议逢反弹获利回吐,因该股估值已很高,该行相信股价已经反映了煤矿资产的部分价值。

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