【财报解读】上海电气：投资收益降低拖累中期净利降13.8%

24/9/2008 13:14:15 来源:阿思达克研究部【小】【中】【大】

上海电气〈02727.HK〉本周一公布的中期业绩报告显示，2008年上半年公司实现营业收入达人民币289.63亿元，比去年同期上升8.9%。股东应占利润达人民币15.47亿元，比去年同期下降13.8%，其中扣除财务业务后的股东应占利润达人民币13.31亿元，比去年同期上升1.5%。每股基本盈利达人民币13.01分，中期不派息。

2008年上半年，面对全球化的能源供应紧张、钢铁等原材料价格不断上涨的宏观经济环境，公司通过积极调整产品价格及有效的降本措施，使公司产品保持了较高的盈利能力。报告期内，公司毛利为人民币53.34亿元，比去年同期增长15.9%，高于营业收入的增长幅度，公司的毛利率也达到18.4%，比去年同期提高了1.1个百分点。不过受到投资收益降低的影响，财务业务经营利润同比减少人民币5.7亿元，同时公司的销售费用、管理费用及其他费用等费用项目增长较快，拖累公司上半年股东应占利润比去年同期下降13.8%。

公司2008年上半年继续保持了健康的发展势头，新承接逾2.9万兆瓦的发电设备订单，订单金额近人民币600亿元。于2008年6月30日，手头未完成的发电设备订单超过9万兆瓦，再创历史新高，为公司未来几年的可持续性发展提供了保障。

公司在报告期内承接的重大项目：国内1000兆瓦火电设备、工程总承包等大项目共9个，合同总金额人民币228.39亿元；海外火电项目总计逾7000兆瓦，合同总金额近人民币200亿元；广东阳江核电常规岛项目，合同总金额为人民币53.3亿元；国内轨道交通车辆订单共179辆。

中国政府继续推进「上大压小」的产业政策，2008年中国政府计划关停13000兆瓦小机组，这为公司的高新产品提供了广阔的市场空间；印度等海外市场对发电设备的需求依然旺盛，2008年上半年本集团共承接了超过7000兆瓦的海外发电设备订单。

公司董事长徐建国表示，保持公司在电力设备、重工设备、电梯等领域的市场优势的同时，将通过自主研发、引进技术消化吸收、寻找合作伙伴等方式，把握机遇，积极发展风电设备、核电设备、轨道交通设备等新型产业，提高公司在新能源发电设备领域的市场地位。

风电设备方面，公司继续加快在风电设备领域的投入：1.25兆瓦级的风机二零零八年上半年累计生产逾60台，交货11台；2兆瓦级风机的国产配套产业链已基本形成，预计2009年将实现产业化；公司亦非常看好中国沿海地区的海上风电市场，将积极筹划成为海上大型风电设备制造商。

核电常规岛设备方面，公司于2008年上半年成功承接了阳江6台1000兆瓦核电常规岛设备项目，该项目为中国迄今最大的核电常规岛设备订单，使得公司的市场份额迅速得到提高。临港基地年产能2500兆瓦核电常规岛项目已经建成投产，为公司未来的市场发展打下了坚实基础。

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