阿思达克新股上市特别提示

    一.即将上市新股 

挂牌日	代码	名称	上市市场	招股价	集资额	行业
10/03	00963	华熙生物	主板	1.00	0.6亿	生物制药

 

 

    注：招股价单位为“港元” 
    集资额均以招股价计算，并假设超额配股权未获行使，单位为“港元” 

    1、华熙生物业务简介 
    集团为内地一家主要从事制造及销售各种HA产品组合的制造商。HA乃可在人体和动物多种组织中发现的自然存在物质。HA一般存在于关节、眼球玻璃体、皮肤、脐带及鸡冠中。HA为亲水性（锁水）分子。HA如外用对皮肤及眼睛具丰富湿润作用。HA另一主要特性为其黏弹性，因HA可在人体及动物体内形成保护薄膜，以保持湿润，耐摩擦及压缩，并润滑体内组织。鉴于HA拥有保湿、润滑及黏弹性的特质，其在制药、美容及保健产品中被广泛用作原料�辅料。集团的HA产品按规格及用途一般可分类为注射液、滴眼液、美容、食品四个级别。 
    
    截止二零零八年八月三十一日，集团的研发团队由19名成员组成，由集团副总经理郭学平先生领导，彼于二零零二年获授吴阶平医学研究奖-保罗•杨森药学研究奖制药工程专业三等奖，以表扬其在发酵法生产HA生产技术方面的成就。由于集团重视研发，故集团于截至二零零八年三月三十一日止三个月的平均生产收益率已上升至每公升发酵液约9.48克HA，较二零零三年的平均生产收益率增加约100%。于二零零五年，集团就玻璃酸钠及其药物制剂的研究开发获授国家科技进步二等奖。除集团的研发团队外，集团与生物药物研究院合作，以利用其于HA的基础研究及应用开发方面的能力。生物药物研究院为国有研究院，于一九八七年成立，从事新药品的研究。 

    集团的生产设施位于中国山东省济南市高新技术产业开发区，地盘面积约为52,000平方米，共分两期发展。第一期包括多幢楼宇及多个附属构筑物，总建筑面积约为16,600平方米。生产基地第二期的建筑工程已于最近完成，总建筑面积约为18,600平方米。董事预期，生产基地的第二期将于二零零八年十月或前后开始营运。于集团生产基地的第二期开始营运后，集团的年产能将逐渐由二零零七年约17吨增加至每年约30至40吨。 

    在往绩记录期内，由于集团调整有关产品的售价以在日益加剧的竞争中刺激销售，集团主要产品（即美容及食品级HA产品）的售价一般出现下降趋势。美容级HA固体产品的平均售价由二零零五年每公斤约人民币7,000元下降至二零零六年每公斤约人民币6,500元及至二零零七年每公斤约人民币6,100元，并进一步下降至截至二零零八年三月三十一日止三个月每公斤约人民币5,500元。食品级HA产品的售价由二零零五年每公斤约人民币7,800元下降至二零零六年每公斤约人民币6,800元及至二零零七年每公斤约人民币 5,100元，并进一步下降至截至二零零八年三月三十一日止三个月每公斤约人民币4,300元。倘市场竞争持续恶化，而降低售价未能维持及�或增加集团的销量，则集团的营业额将蒙受不利影响。 

    集团于二零零五年、二零零六年及二零零七年十二月三十一日及二零零八年三月三十一日录得流动负债净额分别人民币8,500,000元、人民币9,800,000元、人民币14,200,000 元及人民币15,500,000元。 

    集资款项用途 

    股份发售的所得款项净额经扣除上市相关开支后，估计约为60,000,000港元。董事目前拟将该等所得款项净额拨作以下用途： 

    • 约20,000,000港元用作建造集团的新生产线，以制造滴眼液及注射液级HA产品。在该金额中，(i)约18,000,000港元将用作购买生产设施，(ii)约1,000,000港元将用作取得FDA证书，(iii)约700,000港元将用作取得COS证书及(iv)约300,000港元将用作取得KFDA证书； 
   
     • 约15,000,000港元用作建造集团的新生产线，以制造将用作医疗器械的注射液级 HA制成品。在该金额中， (i)约13,000,000港元将用作购买生产设施及(ii)约 2,000,000港元将用作取得医疗器械相关证书； 
   
     • 约8,000,000港元用作提升集团的研发能力。在该金额中，(i)约2,000,000港元将用作购买额外研发设施， (ii)约1,900,000港元将用作招聘新研究员工， (iii)约 1,800,000港元将用作研究交联透明质酸产品及其登记及(iv)约1,000,000港元、 800,000港元及500,000港元将分别用作进行注射液及食品级HA产品、HA生产技术及其它产品的研发工作； 
    
    • 约12,000,000港元用作宣传及扩大集团的分销网络。在该金额中，(i)约4,100,000 港元将用作参与展销会及展览会，(ii)约3,550,000港元将用作参与学术研讨会及进行市场研究，(iii)约3,000,000港元将用作扩充销售团队及(iv)约1,350,000港元将用作广告宣传。董事预期，该金额将于二零一零年中前全数动用；及
• 余额约5,000,000港元用作集团的一般营运资金。 

    保荐人：亨达融资、东英亚洲

    二、新股新闻 
    
    1. 人和商业：引华平基金任基础投资者 
    
    虽然内地商场经营商人和商业仍未最终决定是否上市,但据市场人士透露,人和初步已获华平基金(Warburg Pincus)愿意出任基础投资者｡此外,新加坡的两家主权基金,包括GIC及淡马锡,据悉也跟人和进行洽商｡由于人和的会计帐目到本月30日就须重新进行核数,因此最迟需在本周作出决定会否在下月上市｡ 
   
    市场人士称,人和最终是否上市,很大程度视乎本星期的股市表现｡基于近日中国及美国接连推出救市措施,大市基本上已稳定下来,按当前的趋势,上市的机会不小｡原本人和计划在下月6日挂牌,但因迟迟未决定,令整个上市进程受影响,纵使最终落实上市,挂牌日期也要顺延一星期｡ 

    有机构投资者表示,人和的经营模式独特,不用支付地价及缴交物业税,以致毛利率高逾70%,投资回报相当不俗｡然而,问题是当前市场对地产相关股份抱有戒心,对投资相类股份持观望态度,宁可待上市后看股价表现才作决定｡根据承销团的研究报告,人和2008年的纯利达19.2亿元(人民币.下同),2009年保守估计以4个商场落成计算,纯利可达39.18亿元;若有六个商场落成,纯利则达53.93亿元｡ 


    2. 宏立城：拟明年来港上市 集资最多50亿元 

    贵州开发商宏立城集团副总裁吴笛表示，内地楼市的「寒冬」很快会过去，「春天」将会在明年来临，更会较预期来得早，因此公司正准备明年来港上市的工作，预算集资额最多50亿元。 

    吴笛称，中央其实已推出有利楼市的措施，相信未来房地产前景仍然乐观，因此该公司正筹备前期来港上市工作，原计画明年9月来港上市，集资额约30亿至50亿元，但由於市况欠佳，或需较原定计画推迟数个月，但肯定会在明年内完成。宏立城集团主要业务於贵州经营，主要兴建精装房，即包括屋内装修等住宅，平均售价每平方米约4,000元人民币。

 
    
    3. 凤凰卫视：提交申请转香港主板上市 

    凤凰卫视<08002.HK>周二宣布，已于昨日向联交所申请将股份由创业板转往主板上市。凤凰卫视指出，公司股份在主板上市，将提升其企业形象及可增加股份的交易流通量，有利日后的增长、融资灵活性及业务发展。