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    • 骏威汽车：中银维持优于大市　目标价降至3.3港元

    3/9/2008 15:39:32 来源:阿思达克 【小】【中】【大】

  •   中银国际表示,骏威汽车<00203.HK>上半年净利润同比仅提高1%,略低于该行预期。骏威持股50%的广州本田销售按年增长7%。国内轿车市场竞争激烈,广州本田08年上半年的盈利贡献按年上升1%至11.04亿人民币。6月2日至9日,广州本田受暴雨侵袭而暂时停产,但7月份广本销量按年增长36%,按月增长57%。

        该行认为,下半年乘用车销量增速将放缓,主要是因为股市重挫、房价下跌造成的负面财富效应,及汽、柴油价格的上调。该行预计广州本田08全年销量按年增长12%至33万辆。

        目前该股股价相当于09年预测市盈率6.7倍,但其08年股息率可能高达5.8%,所以该股估值偏低。考虑到目前市场疲弱,基于9倍09年预测市盈率,将其目标价由4.1港元下调至3.3港元,维持“优于大市”评级。

     

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