谢百三：奥运后行情首先要看大小非

    奥运会后行情，关键看两点。

    第一看“大小非”解禁问题，能否在合理合法的渠道上缓解它。

    但从近日行情看，这个问题在近几个月中并未缓解。据报称“6月大小非解禁29.1亿股，减持4.51亿股，占15.23%；7月解禁25.34亿股，减持8.49亿股，占比33.5%。”“大小非”按不超过每月1%的“限售令”来减持，减持压力其实在增加。这个道理其实很简单，1%上限等于是计划经济时的额度、票证。每到解禁，尽量地减持0.999%；否则再跌下去怎么办。“大非”其实也是想跑的，2001年6月不是在IPO中搞过吗？只是现在跌得太急了，大非必须表个态。“大小非”都付过对价，何以有的可跑，有的不可跑。当然，由于“大非”减持的钱、利要上交国资委，企业领导积极性不高。但如果减持了，扩大再生产，他们就会干。总之，“大小非”问题如果再拖几年，对市场就总是个压力。

第二，看中国实体经济怎么走。这个问题极重要，争论很大。

    兰州的企业家来电称：“最近建材价格上涨，煤、水泥排队买，还买不到。外贸出口有回升，农村劳动力缺乏，收割一亩麦80元，耕地一亩60元还请不到人。是否经济回暖了？”但上海企业家称：“不行。实体经济明显不好，在下滑，钢铁不断跌价，生意很不好做。”确实，从中外经济学家到国家发改委专家，不少人写文章担心经济出现拐点，担心最困难时期还未到来。其中最关键的是房地产，房地产市场在多数城市正在下滑，成交量下降。沈阳市政府正式开始救市了，但趋势形成很难救的。笔者总担心日本和中国台湾泡沫经济破灭后一幕重演，他们股市大跌后，房地产也跟着跌了很多年，日本跌回多年前的起涨点，台湾跌30%～40%。中国股市跌60%多，房地产除个别地方外，跌得很少。但从上海的宏观情况看，令人担心。如果宏观经济不好，中国经济出现较长一段时间的冷却、调整，影响就大了。  （和讯博客）