华润创业(00291)

华润创业(291)中期纯利倒退60.2%至14.88亿元，撇除投资物业重估，以及出售非核心资产及投资影响，核心纯利增长17%至10.22亿元，其中，核心消费业务增长19%，营业额上升30%至318.06亿元，零售业务增长理想，应占溢利按年增长39.9%至3.82亿元，超级市场及物流业务应占溢利2.6亿元，按年增长29.4%， 同店增长率由去年9.5%，提升至15.9%，上半年华创资本开支为29.48亿元，当中48%用於啤酒业务，30%用於零售及12%用於食品加工。

饮品业务方面，应占溢利按年增长23.7%至1.46亿元，啤酒销量上升4.6%至349万千升，但由於四川地震令旗下啤酒厂录得存货损失及资产损毁，因而作出4,000万元资产减值拨备，食品加工及经销业务上半年应占溢利2.4亿元，增长7.1%。

展望未来，受惠北京奥连及夏季炎热天气带动，预期下半年啤酒销量料有增长，市场占有率可望由现时的17.5%，进一步增至18%，超级市场、水业务以及啤酒业务业料可继续成为盈利增长亮点。汇源果汁(1886)获可口可乐以每股12.2元提出全面收购，料可提升市场对内地拥有品牌的零售商的估值。

技术分析方面，4月30日升至29.6元高位後见顶回落，形成下降轨，跌至18.6元的低弁始见反弹，升至21.6元高位再度回落，连续四个交易日低收，快步随机指数(STC)及相对强弱指数(RSI)明见反弹讯号，候低在19.5元水平吸纳则风险有限，反弹阻力为21.5元，中长线目标价25元，不跌穿18.8元可续持有。